Oulu Yrityskauppojen arvo kasvoi huomattavasti alkuvuonna. Etenkin Euroopassa ensimmäinen puolivuotinen oli vilkas, sillä yrityshankintoja ja yhdistymisiä tapahtui kauppojen arvolla mitattuna yli 75 prosenttia enemmän kuin edellisvuoden alkupuoliskolla. Varsinkin isojen yrityskauppojen osuus oli merkittävä.
Euroopassa ollaan Thomson Financialin mukaan tällä hetkellä transaktioiden arvossa lähes 70 prosentin kasvussa, ja Yhdysvalloissakin vajaan kolmanneksen viimevuotista korkeammalla. Arvioiden mukaan tänä vuonna yrityskaupoissa ylletään maailmanlaajuisesti ennätyksellisiin lukemiin.
Tahti jatkuu kovana myös Suomessa. Maanantaina uusista yrityskaupoista ilmoittivat Kemira, Perlos ja Rautaruukki ja Wärtsilä.
Apulaisjohtaja Ossi Vasala Nordea Corporate Financesta kertoo, että aktiviteetti on niin kovaa, että on luonnollista, jos kasvu hidastuu. Hän uskoo, että korkotason täytyisi vielä nousta selvästi, ennen kuin todellista hyytymistä voitaisiin odottaa.
Yrityskauppojen kasvua on vetänyt erityisesti pääomasijoittajien aktiivisuus.
"Merkittävin muutos viimeisen kahden vuoden aikana on ollut pääomasijoittajien voimakas esiinmarssi yrityskauppamarkkinoilla. Todella suuressa osassa yrityskauppoja jompikumpi osapuoli on pääomasijoittaja. Nykyään usein sekä ostaja että myyjä saattavat olla pääomasijoittajia."
Myös Suomessa on tehty tänä vuonna paljon yrityskauppoja, joissa toisena osapuolena on ollut pääomasijoittaja. Pääomasijoittajien halukkuutta yrityskauppojen tekemiseen nostaa se, että sijoitettavaa omaa pääomaa ja velkarahaa on tällä hetkellä saatavilla enemmän kuin koskaan.
Rönsyjä karsitaan
ja ydintä vahvistetaan
Myös yritykset ovat olleet toimeliaita yrityskauppamarkkinoilla. Ostajayritysten voi tosin olla vaikeaa pärjätä pääomasijoittajille hintakilpailussa niin sanotuissa huutokauppatilanteissa, joissa jokin yritys on avoimesti myynnissä.
Ossi Vasala sanoo, että varsinkaan yrityshankintaa suunnittelevat pörssiyhtiöt eivät voi pelata velkarahoituksessa yhtä suurilla taloudellisilla riskeillä kuin pääomasijoittajat.
"Yrityksillä menee sen verran hyvin, että niillä on varaa tehdä yritysostoksia. Kotipesässä ei ole niin raskaasti siivoamista, joten monet yritykset pystyvät katselemaan jo ulkopuolelle", Vasala toteaa.
Lisäksi velkaraha on halpaa myös yrityksille ja sitä on runsaasti tarjolla.
Monilla toimialoilla kilpaillaan maailmanlaajuisilla markkinoilla. Johtavat yritykset tavoittelevatkin usein isompaa kokoa ja sitä kautta kilpailuetua ja kykyä palvella asiakkaitaan globaalisti.
"Yritykset fokusoivat bisneksiään ja yrittävät jossakin bisneksessä olla vahvoja globaalisti tai pienemmilläkin markkinoilla. Myydään pois toimialoja ja ostetaan päätoimialaan lisää."
Tällä hetkellä yritykset eivät ostajan kannalta ole välttämättä erityisen halpoja, sillä pörssiyhtiöiden markkina-arvot ovat nousseet huomattavasti muutaman vuoden takaisesta. Toisaalta niiden kyky tehdä tulosta on yleisesti ottaen hyvä, samoin kuin tulosnäkymät.
Yhteisyritysten perustaminen ei ole yrityskauppojen valtatrendi, vaan mieluummin ostajat haluavat hankkia yrityksen määräysvallan itselleen. Esimerkiksi, Nokian ja Siemensin verkkoliiketoiminnan yhdistämisen taustalla voi olla se, ettei kumpikaan osapuoli halunnut luopua liiketoiminnastaan.
"Rautaruukki, Wärtsilä ja SKF myivät Ovakon. Se oli koko ajan tarkoituskin, kun vuosi sitten pitkien terästen liiketoiminnat yhdistettiin ja saatiin isompi ja vahvempi toimija, joka oli helpompi myydä uutena yhtiönä", Vasala sanoo.