Länsimaiden kasvunäkymät eivät ole olleet entisellään finanssikriisin jälkeen. Yhdysvaltojen talous on kuitenkin kyennyt takomaan kohtuullista kasvua jo pitkään, ja työttömyys on painunut alas.
Yhdysvaltojen talouden arvioidaankin jo kestävän korkoruuvin kiristämisen. Paluuta finanssikriisiä edeltäville korkotasoille ei kuitenkaan ole näköpiirissä.
Keskiviikkona markkinoilla odotettiin yleisesti, että keskuspankki kertoo illalla Suomen aikaa ohjauskoron nostosta.
Päätöksessä olisi historian havinaa, sillä Fed on nostanut ohjauskorkoa viimeksi vuonna 2006. Finanssikriisin yllyttyä vuonna 2008 keskuspankki painoi ohjauskoron lähelle nollaa. Ohjauskorko on pysynyt siitä lähtien 0-0,25 prosentissa.
Koko syksyn ajan on ennakoitu keskuspankin mahdollista koronnostoa, joten suuri yllätys koronnosto ei enää olisi. Katseet kiinnittyvätkin enemmän siihen, mitä keskuspankki viestii mahdollisista tulevista koronnostoista ja niiden aikataulusta.
Rahapolitiikka pysyy elvyttävänä
Kaukana normaalisti rahapolitiikan suhteen ollaan kuitenkin edelleen. Vaikka korkoruuvi kiristyisi, niin korkotaso on historiallisen matala. Lisäksi Fedin tase pullistelee elvytystoimien yhteydessä sille kertyneitä lainapapereita.
- Yksi askel ei ole vielä kovinkaan paljon, vielä tämänkin jälkeen rahapolitiikka USA:ssa on hyvin elvyttävää, sanoo Nordean pääanalyytikko Jan von Gerich
Keskuspankin uskotaan jatkavan koronnostoja, mutta maltilliseen tahtiin. Handelsbankenin Suomen pääekonomisti Tiina Helenius muistuttaa, että Yhdysvaltojen talouden kasvupotentiaali ei ole samanlainen kuin se on joskus ollut.
- On pidettävä mielessä, että Yhdysvaltojen noususuhdanne on jo hyvin kypsä, se on jo kestänyt sen aikaa kuin ne ovat yleensä kestäneet, sanoo Helenius.
Suunnan muutoksesta huolimatta näköpiirissä ei ole paluuta finanssikriisiä edeltävän ajan korkotasoon.
- Minkä me olemme tunteneet normaalina rahapolitiikkana ennen finanssikriisiä, on hyvin kaukana edelleen, arvioi von Gerich.