Yhdysvaltain talouden rakenteet ovat lyhyessä ajassa vääristyneet vaarallisesti. Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n varoitus on hyvin poikkeuksellinen.
Tärkeimpien läntisten teollisuusmaiden kasvuluvut viime vuosilta ovat olleet heikkoja, mutta talousmiesten katseet kääntyvät yleensä aina samaan suuntaan: on odotettu, että Yhdysvallat polkaisee taloutensa ensimmäisenä taas vauhtiin ja vetää kysynnällään muutkin mukaansa.
Pinnalta katsoen näin näyttää jälleen käyvän. Talouden kasvuprosentit Yhdysvalloissa ovat viime aikoina piristyneet selvästi, mikä antaa presidentti George W. Bushin hallinnolle vaalivuonna hyvät valtit käteen.
Nykyisessä tilanteessa bruttokansantuotteen kasvu ei kuitenkaan kerro koko totuutta.
Kansainvälinen valuuttarahasto IMF turvautui viime viikolla hyvin poikkeukselliseen toimenpiteeseen. Se julkisti laajan raportin, joka käytännössä repi kappaleiksi Bushin hallinnon talousopit ja varoitti hyvin vakavista ja maailmanlaajuisista seurauksista, jos nykymeno ei käänny.
Yleensä IMF:n varoitukset on totuttu yhdistämään maihin, joiden taloudet ovat heikkoja tai syöksykierteessä On hyvin harvinaista, että valuuttarahaston sormi osoittaa vain parin korttelin päähän sen omasta päämajasta, kohti Yhdysvaltain talouspolitiikan toteuttajia.
Se, että tähän on päädytty, kertoo jotain tilanteen vakavuudesta.
Bill Clintonin valtakaudella 1990-luvulla Yhdysvaltain talous oli erittäin vahvassa kunnossa ja budjetti ylijäämäinen. Ne ajat ovat enää pelkkä muisto. Nyt valtiontalous on rajusti alijäämäinen ja maa velkaantuu huimaa vauhtia lisää. Bushin hallinto on surutta käyttänyt verohelpotuksiin, puolustusmenoihin ja muihin kuluihin rahaa, jota sillä itsellään ei ole.
Yhdysvaltain asema maailmassa on ainutlaatuinen, ja se kestää selvästi muita maita paremmin myös holtitonta taloudenpitoa. Mutta jos raja tulee vastaan, seuraukset voivat olla sitäkin vakavammat.
Maan talous on ollut pahasti alijäämäinen ennenkin, etenkin presidentti Ronald Reaganin kaudella. Silloinkin yksi taustatekijä oli puolustusmenojen raju lisäys. Nyt tilanne on kuitenkin IMF:n mukaan se, että maan ulkoinen velkaantuminen uhkaa lähivuosina yltää 40 prosenttiin bruttokansantuotteesta, mikä on Yhdysvaltain kaltaiselle maalle valtavan paljon.
Tämä puolestaan lisää painetta dollaria kohtaan, jonka kurssi on viime ajat ollut selvässä laskussa. IMF:n mielestä on olemassa selvä riski kurssin nopeasta muutoksesta, toisin sanoen romahduksesta.
Dollari ei ole mikä tahansa valuutta, ja raju heikkeneminen voi raportin mukaan johtaa "vakaviin seurauksiin" sekä kotimaassa että ulkomailla. Joka tapauksessa julkisen velan kasvu nostaa korkoja kautta maailman ja heikentää siten investointeja kaikkialla.
IMF muistuttaa myös eläketaakan kovasta kasvusta lähivuosina. Yhdysvaltain talous on rahaston mielestä yhä saatavissa terveelle pohjalle, mutta mahdollisuus siihen kapenee koko ajan. Myös osavaltioiden talous on kuralla.
Raportti tuskin saa Bushin hallintoa muuttamaan vaalivuonna linjaansa. Kasvua työnnetään keinotekoisen korkealle, julkista kulutusta jatketaan.
Tällainen on vaarallista politiikkaa. IMF:n kanta kuvastaa aitoa huolta siitä, että edessä saattaa olla raju herääminen todellisuuteen. Jos luottamus dollariin katoaa, voi tapahtua paljon ja nopeasti.