Taksikuskit eivät vielä anna asiakkailleen sijoitusohjeita. Suurinvestoijat ovat kuitenkin keväästä asti siirtyneet osakkeisiin. Myös tuikitavallisen palkansaajan ja piensäästäjän on hyvä tarkistaa omaa varainhoitoaan. Pankkien myynti kotitalouksille onkin jälleen kääntymässä.
Sammon sijoitusjohtaja Marja Lehtiranta tuntee asiakkaiden sijoituspelot. "Pettymys voi tulla kahta kautta. Toinen riski on pääoman menettäminen ja toinen saamatta jäänyt tuotto."
Harmittavaa yhtäkaikki. Joko osakemarkkinat romahtavat ja varallisuus hupenee. Tai sitten me vain makuutamme rahojamme käyttelytilillä, kunnes naapuri alkaa kehuskella voitoillaan.
Mutta mistä perusvarovainen aloittaisi tunnustelunsa, kun kilpailu markkinoilla kiristyy, uusia sijoitusrahastoja luodaan melkein päivittäin ja kännykästäkin kajahtaa yllättäen varainhoitotarjouksia.
Oikeastaan asiakas joutuu varainhoitotilanteessa tekemään vain yhden todellisen ratkaisun, Lehtiranta lohduttaa. Hän joutuu itse valitsemaan tuottotavoitteen. Ja samalla sen, onko hän varovainen vai tuottohakuinen, riskeeraavampaa tyyppiä.
Varmaa on riskitasoa mietittäessä vain se, ettei hyvää tuottoa ilman riskiä ole edelleenkään tarjolla. Ja aivan riskitön ei ole mikään sijoitus. Lähes riskitön on vain lyhytaikainen pankkitalletus. Ja sitäkin nakertaa inflaatio.
"Viiden prosentin tuotteet edellyttävät jo kykyä ottaa riskiä", pankinjohtaja Harri Nummela Osuuspankkikeskuksen varallisuudenhoitopalveluista antaa asiakkaalle viitteen tuotto-odotuksia varten. Hän vastaa myös OP-Rahastoyhtiöstä.
Institutionaaliset tahot ovat Nummelan mukaan siirtyneet korkopainotteisista sijoituksista osakkeisiin aina loppukeväästä lähtien. Ja nyt on myös myynti kotitalouksille hiljaiselon jälkeen kääntymässä.
Markkinat eriytyneet
Asiakkaan riskitaso määrää neuvontaa, joka taas lähtee pääasiallisesti kolmesta vaihtoehdosta: lyhyistä alle vuoden mittaisista korkosijoituksista, pitkistä korkosijoituksista ja osakkeista.
Markkinat eivät koskaan ole olleet näin eriytyneet, Lehtiranta huokaa neuvojien haasteesta. Lyhyen koron rahastojen tuotto-odotus on nyt allekin kaksi prosenttia vuodessa eli alle inflaatiotason. Osakemarkkinoilla sen sijaan tuotto-odotus voi olla 2 tai jopa 5 prosenttia päivässä, mutta vuodessa heiluri voi käväistä plus tai miinus 30 prosentissa.
"Lähdetään siitä, että 7-8 prosenttia on ihan realistinen tuotto-odotus", Lehtiranta kuitenkin nostaa epätietoisen raiteille 20 vuoden osakemarkkinakokemuksella.
Lyhyet korot tulevat hyvinkin pitkään säilymään 2-3 prosentin haarukassa, Nummela näkee. Pitkän aikavälin eli 3-7 vuoden ajalta taas korkotuotto saattaisi olla 3-5 prosenttia. "Osakkeiden tuotto-odotus on pitkällä aikavälillä minun maailmankuvassa jossakin 8 prosentin kieppeillä", Nummelakin luonnehtii viitaten samalla ennemmin 10 kuin 5 vuoden perspektiiviin.
Kokemusta osakkeista on noin 200 vuoden ajalta, hän huomauttaa: "Työlukuna voisi sanoa, että osakkeiden tuotto on ollut pitkällä aikavälillä 3-5 prosenttia parempi kuin korkosijoitukset."
Puskuri ensin
"Se mitä asiakkaat odottavat, on kokonaisvaltaista lähestymistä", Nummela kuvaa.
Ihmisellä on tietty tarve kasata varantoja. Ensi vaihe on se, että ryhtyy rakentamaan tiettyä likviditeettipuskuria, siis nopeasti käteistä tarjoavaa vararahastoa pahan päivän varalle, niin sairautta, työttömyyttä kuin vain pesukoneen hajoamistakin varten. Sen kannattaa olla noin kolmen kuukauden nettotuloja vastaava, Nummela ehdottaa.
Tämän jälkeen on sitten aika "laittaa kone päälle". Siis ryhtyä säästämään kuukausittain, ovat sitten kohteena eläkevakuutus, paremmin tuottavat pankkitilit, rahastot tai osakkeet.
Nuorilla sijoittajilla olisi hyvinkin riskinsietokykyä. Mutta lähiaikojen pakotteet, kuten asunnon vaihto, eivät anna mahdollisuuksia sitoa varoja tuottavammin, siis pitemmäksi aikaa.
Iäkkäämpien päätöksiä taas ohjaavat lahja- ja perintöveroa koskevat suunnitelmat: "Veropuolelle pannaan yhtä paljon painoa kuin tuotolle", kertoo Lehtiranta.
Ylipäänsä 60-70 -vuotiaat sijoittajat pakkaavat tekemään liian lyhyitä sijoituspäätöksiä. 2-3 vuotta kuluvat niin äkkiä. Liian lyhyissä sijoituksissa eivät tuoton todennäköisyys ja likvidisyys ehdi erottua toisistaan, Lehtiranta varoittaa.