Hallitsematon velkaantuminen näyttää olevan yksi keskeisistä tekijöistä kehittyvien maiden valuutta- ja pankkikriiseissä. Tieto ilmenee Helsingin kauppakorkeakoulussa tarkastetusta väitöskirjasta. Kauppatieteiden lisensiaatti Tuomas Komulaisen tutkimuksen mukaan talouden velkaosoittimien merkitys kriisin ennakoijina korostuu erityisesti rahoitusmarkkinoiden vapauttamisen jälkeen.
Komulainen tutki neljästä artikkelista koostuvassa väitöskirjassa muun muassa 31 kehittyvän maan rahoituskriisejä vuosina 1980-2001. Tutkimuksen mukaan valuuttakriisin todennäköisyys kasvaa, kun yksityisen ja julkisen sektorin velka ja pankkien ulkomainen velka kasvavat ja työttömyys ja inflaatio kohoavat.
- Velkaindikaattoreiden keskeinen asema on mielenkiintoinen ja uusi tulos, joka saattaa viitata kansainvälisten pääomamarkkinoiden rakenteelliseen muuttumiseen, Komulainen väitöskirjassaan.
Kehittyvien maiden valuuttakriisit alkoivat tutkimuksen mukaan yleensä keskimäärin kaksi vuotta kotimaisen rahoitussektorin avaamisen ja neljä ja puoli vuotta pääomaliikkeiden vapauttamisen jälkeen.