Euro on vahvistunut viime syksyn ja kuluvan vuodenvaihteen ajan Yhdysvaltain dollariin nähden ennätystasolle. Viime päivinä on odotettu euron arvon nouseva 1,30 dollariin, mutta mitään hilpeitä ennätysten murskajaisista ei euromaissa juuri nyt vietetä.
"Lähestymme jo riskirajoja", sanoo tutkija Paavo Suni Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksesta Etlasta.
"Luulen, että jo tämä taso tulee näkymään yritysten vientituloissa. Vahva euro heikentää viennin kasvumahdollisuuksia, mikä heijastuu negatiivisesti kaikkeen talouteen", Teollisuuden ja työnantajain TT:n talouspolitiikasta vastaava johtaja Jussi Mustonen toteaa.
"Jos euron vahvistuminen hidastaa viennin kiihtymistä, kuten on ennustettu, niin sitten Suomen talouskasvukin jää oletettua pienemmäksi. Jos tällaiset skenaariot jatkuvat, niin ei ole poissuljettua sekään, että tulee lisää lomautuksia ja irtisanomisvaroituksia. Näillä voi olla vaikutusta kotimarkkinoiden toimintaan", näkee finanssineuvos Anne Brunila valtiovarainministeriöstä.
"Ainakin kuukauden tai parin tähtäimellä on näkyvissä selkeä suunta, että dollari heikentyy. Euron vahvistuminen ei vai ole enää niin lujaa kuin viime kuukausina. Tämänhetkinen vire on sellainen, että 1,30:n taso voisi murtua selkeästi.", ennakoi Nordean analyytikko Matti Pajari tilanteen muuttumattomuutta.
Etlan Sunin mukaan 1,1:n taso olisi optimaalinen kurssi kansantalouksien kannalta.
"Mutta valitettavasti valuutat eivät pysy ikinä kauan tällä ihannetasolla vaan heilahtelun kanssa on elettävä. Mutta jos tulee tällaisia pidempiä trendejä ja pidempiä aikoja, jolloin valuutat ovat yli- tai aliarvostettuja, niin sellaiset ajat ovat haitallisia. Ongelmia on etenkin silloin, jos investointipäätökset tulevat harhaiseksi sen takia, että poikkeuksellista tasoa luullaan pysyväksi", Suni huomauttaa.
Euron harteilla
raskas taakka
Sunin mukaan euron vahvistumisessa on kiusallinen piirre euroalueen asukkaille siinä mielessä, että euro joutuu käytännössä yksin kantamaan kurssissaan Yhdysvaltain rakenteellisten talousongelmien heikentämän dollarin ja siitä aiheutuvat ongelmat.
"Esimerkiksi Kiinassa, joka on sitonut valuuttansa tiukasti dollariin, ei jousteta yhtään eikä Kiinan renminbi vahvistu vaan heikkenee dollarin rinnalla", Etlan Suni sanoo.
"Kun Aasian valuutat eivät pääse vahvistumaan dollaria vasten, niin euro on ainoa henkireikä, mitä kautta paineet pääsee purkautumaan ulospäin. Euro on sijaiskärsijä Aasian keskuspankkien haluttomuudesta", Nordean Pajari huomauttaa.
TT:n Mustosen mukaan EKP ei ole täysin aseeton euron vahvistumista vastaan, mutta keskuspankki on selvästi viestittänyt, että markkinat hoitakoon euron arvon kohdalleen.
"Jos dollari vielä oleellisesti heikkenee ja euro vahvistuu, niin silloin ollaan samassa tilanteessa kuin rahapolitiikan kiristyessä. Tätä tilannetta voidaan kompensoida korkopolitiikkaa keventämällä. EKP:llä on vielä jonkin verran liikkumavaraa koroissa alaspäin", muistuttaa Mustonen .
Suomikin voi
tehdä jotain
Kuten valtiovarainministeriön Brunila muistuttaa, euron kurssivaihteluilla on vaikutusta koko maan talousnäkymiin ei pelkästään vientiin. TT:n Mustosen mukaan Suomessa ei kuitenkaan tarvitse pelkästään alistua kurssimuutoksiin, vaan kotimaisinkin päätöksiin voidaan lieventää vahvan euron tuomia ongelmia ainakin niin, ettei kotimaan kysyntä hyytyisi..
"Jos tullaan kansallisiin talouspolitiikan välineisiin, niin itse kussakin maassa ja erityisesti Suomessa on mahdollisuus käyttää verokevennystä. Meillä on siihen optimaalinen tilanne, eli meillä on varaa siihen. Ja kun mennään vuosi eteenpäin, niin käsillä ovat uudet tuloratkaisut ja on jälleen yksi politiikan teon paikka", Mustonen sanoo.
Vahvasta eurosta kärsivät vientifirmat eivät vastaa kuitenkaan koko taloudesta.
Brunilan mukaan kotimarkkinayritykset ovatkin saaneet lisää toimintaedellytyksiä ja mahdollisuuksia kannattavuuden parantamiseen, kun raaka-aineet, öljy ja tuontitavarat ovat halvenneet ja kansalaisille on tullut ostovoimaa lisää.
Ainakin kaikkia asuntovelallisia on myös ilahduttanut se tosiasia, että vahva euro pitää euriborit ja muut korot alhaalla.
"Toisaalta jos alkaa tulla negatiivisia uutisia erityisesti työmarkkinoilta, niin kuluttajat tulevat varovaisemmiksi eivätkä uskalla luottaa omaan työpaikkaansa ja talouteensa. Tällöin kotimarkkinahyöty jää tavallaan käyttämättä", painottaa Brunila.
Valuuttakurssien
merkitys vähentynyt
Brunilan mukaan euron vahvistuminen on saanut viime kuukausina jopa ylikorostuneen aseman siinä mielessä, ettei valuuttakursseilla ole samaa merkitystä Suomen taloudelle ja yritysten menestymiselle kuin 10-15 vuotta sitten.
"Meidän suuret vientiyritykset toimivat globaaleilla markkinoilla, missä valuuttakurssit koko ajan vaihtelevat. Yhtä lailla meidän isoihin kansainvälisiin yrityksiin vaikutti se tilanne, että dollari oli vahva ja euro heikko. Vahva euro leikkaa Suomessa toimivien yritysten kannattavuutta, mutta jos katsoo yritysten globaalia toimintaa, niin vaikutukset ovat vähäisempiä", finanssineuvos Anne Brunila sanoo.
"Valuuttakurssimuutokset kuuluvat väistämättömästi nykymaailmaan. Näin isot vaihtelut liittyvät siihen, että eri alueet ovat menneet taloudellisesti eri tahtiin. Ja kun katsoo eteenpäin, niin tilanne ei kovin äkkiä muutu. Siihen on vain totuttava, että kurssivaihtelu on kovaa ja pitkäaikaisetkin olotilat jollain väärällä tasolla ovat mahdollisia", painottaa tutkija Paavo Suni.