Maailmantaloutta ravisteleva Yhdysvaltain asuntolainakriisi jatkuu, vaikka kaksi ongelmalähdettä on eliminoitu. Suomalaistenkin kannattaa varautua siihen, että talouden kasvu hidastuu olennaisesti.
Yhdysvaltain liittovaltion päätös ottaa haltuun kaksi maan suurinta asuntoluotottajaa rauhoitti ainakin hetkeksi yhden maailmantalouteen epävarmuutta tuovan ongelmapesäkkeen. Fannie Maen ja Freddie Macin pelastusoperaatio myös osoitti, että poliitikoilla onneksi on yhä ainakin jonkinlaisia mahdollisuuksia talouden kehityksen ohjailuun. Jos suurluotottajat olisivat romahtaneet, Yhdysvalloissa eteen olisivat avautuneet jo katastrofaaliset näkymät.
Vieläkin on silti täysin ennenaikaista olettaa, että pahin Atlantin takana tai maailmalla olisi ohitse. Yhdysvaltain talouden pohjavirrat ovat niin sameat, ettei yksi onnistunut operointi suuresti kuvaa kirkasta.
Joidenkin amerikkalaisten asiantuntija-arvioiden mukaan asuntotaantuman pohja ei ole vielä lähelläkään. Maan asuntolainamarkkinoilta alkanut kriisi on myös jo levinnyt maailmantalouteen niin, ettei globaalia ongelmaa ylipäätään voi pelastaa paikallisilla lääkkeillä.
Euroopassakinnäkymät ovat tämän vuoden alkupuoliskon jälkeen nopeasti synkentyneet. Koko eurovyöhykkeellä odotukset ovat laskeneet tasolle, joka enteilee taantumaa. Vanhaa mannerta hyydyttävässä kehityksessä kyse ei ole vain Yhdysvalloista levinneestä epävarmuudesta. Laskua ovat vauhdittaneet yritysten nousseet kustannukset ja ostovoimaa nakertava inflaatio. Kyse on siis myös itse aiheutetuista päänsärystä.
Ainakin toistaiseksi on mahdollista, että Suomi selviäisi notkahduksen yli paremmin kuin monet muut eurooppalaiset maat. Kolmessa tuoreessa suhdannekatsauksessa Suomen talouskasvun ennakoidaan jäävän tänä vuonna 2,3-3 prosenttiin ja ensi vuonna 1,3-1,8 prosenttiin. Jos noihin lukemiin päädytään, ajat heikkenevät olennaisesti, mutta silti Suomen talous kasvaisi kohtuullisesti eurooppalaisessa vertailussa.
Silti ei ole mitään syytä tuudittautua huolettomuuteen. Talouden käänteiden ennustamisessa suhdannelaitokset ovat monesti iskeneet pahimmin kirveensä kiveen.
Suomessa jäähtymisen merkit näkyvät jo rakentamisessa ja asuntomarkkinoilla. YIT:n tulosvaroituksen osoittama kehitys tuskin koskee vain yhtä rakentajaa. Asuntojen hintojen vuosia kestänyt nousu on pysähtynyt ja kääntynyt lieväksi laskuksi. Tosin pahimpien ylihintojen karsiutumista voi pitää myös markkinoiden tervehtymisenä.
Joka tapauksessa vaarana on nyt se, että asuntomarkkinoille ilmestyy niitä samoja miinoja, jotka koituivat viime vuosikymmenen hintojen laskun yhteydessä kohtalokkaiksi monille varomattomille asunnonvaihtajille. Vaarana ovat jälleen kahden asunnon loukut, joista viimeksi varoitti Suomen hypoteekkiyhdistys. Miinan laukeamisen voi estää yksinkertaisella tavalla: ennen uuden asunnon ostoa pitää varmistaa, että vanha käy kaupaksi.
Lainojen korot ovat nousseet jo kolmen vuoden ajan, eikä laskukäännettä uskalla vielä ennakoida, vaikka kovin kaukana se ei enää ole. Monissa nykyisistä asuntolainoista velallisen kuukausirasitus ei tosin koron noususta kasva. Laina-aika vain pitenee.
Suomessa ei ole vielä aihetta paniikkiin, vaan valppauteen ja huolelliseen harkintaan. Huonompiin aikoihin kannattaa varautua.