"Alkanut vuosi on kutkuttava", luonnehtii Nordean ekonomisti Reijo Heiskanen vuotta 2006 talousennustamisen kannalta.
Keskiviikkona Oulussa pidetyssä Nordean talousseminaarissa puhunutta Heiskasta kutkuttaa sen vuoksi, että suurin piirtein kaikki talouden indikaattorit osoittavat vahvasti yläviistoon. Tämän vuoksi Nordean ekonomistit ovat nostaneet maailmantalouden kuluvan vuoden kasvuennustetta 4,2 prosenttiin aiemmasta 3,8 prosentista.
Kunnon ekonomistin tavoin Heiskanen ja itse asiassa koko Nordean ekonomistikaarti joutuvat silti varautumaan siihen, että hyvästä myötäisestä huolimatta erilaiset talousriskit toteutuvat, mikä voi hyydyttää talouden vahvan vireen jo loppuvuodesta.
Synkät pilvet liittyvät Heiskasen mukaan etenkin Yhdysvaltain kotitalouksien kulutukseen, jolla on hyvin suuri vaikutus koko maailmantalouden kehityksen kannalta.
"Korkojen noustua ja asuntomarkkinoiden alkaessa hidastua kotitalouksien säästäminen todennäköisesti lisääntyy ja kulutuksen kasvu vähitellen hidastuu", näkee Heiskanen tummia pilviä amerikkalaisella taivaalla.
Normaalisti tällainen kehitys tietää maailmanlaajuista takapakkia, mutta "kutkuttavassa" nykyajassa kaikki ei mene niin kuin ennen vanhaan.
"Kyse on paljolti siitä, miten paljon muut maat voivat ottaa maailmantalouden vetovastuuta itselleen", Heiskanen sanoo.
Heiskasen mukaan etenkin Kiinan talouskehitys voi olla sitä luokkaa, että sieltä voisi löytyä Yhdysvaltojen hiipuvan kulutuskysynnän korvaavaa vetoa.
Euroopan ja myös Suomen kannalta Saksan viimeaikaiset erittäin hyvät talousluvut ovat myös myönteinen ilmiö, mutta Heiskanen pelkää uuden hallituksen talouspoliittisten kiristysten jäähdyttävän Saksan talouskasvun alkuunsa.
Korkotaso nousee
euroalueella
Asuntovelallisten kannalta alkanut vuosi näyttää tietävän jo usean vuoden ajan odotettua mutta toteutumatta jäänyttä nousevien korkojen aikaa.
Euroopan Keskuspankki on jo aloittanut koronnostot ja Nordea uskoo EKP:n nostavan korkoja vuosineljänneksen välein, mikä tietäisi loppuvuodeksi 3,25 prosentin tasoista ohjauskorkoa ja sen myötä yli 3,5 prosentin tason nousevaa 12 kuukauden euriboria.
Heiskanen myöntää, että Nordean ekonomistit liikkuvat korkoarvioissaan eri tasolla kuin markkinat, jotka ovat leiponeet euriboreihin vain maalis- ja kesäkuulle ennakoidut ohjaskoron nostot.
"Meidän näkemykseemme vaikuttaa se, että Nordean talouskasvuennuste on positiivisempi kuin muilla", Heiskanen korostaa.
Suomen talouden suhteen ekonomistit iloitsevat viime vuoden lopun vahvasta käänteestä ja suhteellisen kaukana väijyvistä riskeistä, mikä näkyy sekä tälle vuodelle nostetuista ennusteista että myös kohentuneista työllisyysluvuista.
Jos Nordean tälle vuodelle ennustama 3,9 prosentin bruttokansantuotteen kasvu toteutuu, tarkoittaa se Suomessa parasta kasvuvauhtia sitten vuoden 2000.
Loppuvuodeksi ennustettu talouskasvun hidastuminen uhkaa silti myös Suomea, mikä Nordeassa näkyy vuoden 2007 talouden kasvuennusteen tarkentamisesta alaspäin eli 2,8 prosenttiin aikaisemmasta 3,1 prosentista.