New York Wall Streetin investointipankkeja vuosikymmenet teknologiayritysanalyytikkona palvellut Stephen McClellan varoittaa tavallisia piensijoittajia uskomasta investointipankkien ja sijoituspalvelufirmojen analyytikkojen puheita, ainakaan sellaisinaan.
Hänen mukaansa riskeistä puhuminen on alalla tabu ja asiakkaita rohkaistaan jatkuvasti tekemään lyhytnäköisiä sijoituspäätöksiä vaikka ammattilaiset tietävät hyvin, että vain pitkäjänteinen sijoittaminen kannattaa.
McClellanin viime lokakuussa julkaisemasta kirjasta Full of Bull, Do what Wall Street does, Not What It Says eli tee mitä Wall Street tekee äläkä mitä se neuvoo on tullut myyntimenestys Yhdysvalloissa.
"Kysymys on yksinkertaisesti siitä, että keskeinen osa investointipankkien ja sijoituspalveluyritysten tuotoista syntyy tehtyjen kauppojen määrästä ja siksi niille on sitä edullisempaa, mitä lyhytaikaisempia sijoituksia tehdään", McClellan kertoi New Yorkissa.
"Jos sijoittajana kysyy neuvoa, Wall Streetin sijoituspalveluyritykset ovat kuin käytettyjen autojen kauppiaita joilta joku torvi tulee ihmettelemään tarvitsisikohan hän autoa", hän vertasi.
Konkari puhuu suunsa
puhtaaksi vasta nyt
Viisi vuotta sitten eläkkeelle jäänyt McClellan ehti itse toimia 32 vuotta itse Wall Streetillä, muun muassa Merrill Lynch ja Solomon Brothers -investointipankkien varatoimitusjohtajana.
"Jos olisin kirjoittanut kirjani ollessani vielä töissä, olisin saanut potkut sisäpiirin salaisuuksien paljastamisesta", McClellan tunnusti suoraan.
McClellanin mukaan tavallisten sijoittajien on lähes mahdotonta saada investointipankeilta ja niiden analyytikoilta luotettavaa tai edes käyttökelpoista tietoa siitä, mitä markkinoilla on todellisuudessa tapahtumassa.
"Alalla on käytännössä kiellettyä kertoa negatiivisia uutisia. Sitten kun huonoja asioita tapahtuu, kuten nyt Yhdysvaltain taloudessa, analyytikot ja vallassa olevat poliitikot naamioivat ne puhumalla ikään kuin suunnitellusta "markkinakorjauksesta" vaikka kysymyksessä on tilanne, jota kukaan ei hallitse", hän kuvaa.
"Investointipankit ryhtyivät vasta pari vuotta sitten edes seuraamaan, kuinka oikeaan niiden asiantuntijoiden ennustukset olivat osuneet", McClellan paljastaa.
"Syy on tietysti siinä, ettei analyysejä oltu tarkoitettukaan ennustamaan todellista tilannetta vaan motivoimaan asiakkaita tekemään kauppaa tässä ja nyt."
Yllätys yllättävän
monelle
McClellan ihmettelee itsekin, miksi hänen kirjassaan kuvaamansa Wall Streetin toimintatavat ovat tulleet niin monelle yllätyksenä.
"Muun muassa Wall Street Journal on jo pitkään julkaissut neljännesvuosittaista testiä, jolla analyytikkojen valitsemien sijoitusportfolioiden kehitystä on verrattu täysin sattumanvaraisesti koottuihin portfolioihin, eikä näiden kahden ryhmän välillä ole juuri eroja ollut."
McClellanin arvion mukaan nykyinen talouden hidastusvaihde Yhdysvalloissa tulee kestämään vielä ainakin 1,5-2 vuotta. Kysymys ei ole yksin kiinteistörahoituskuplasta ja sen heijastusvaikutuksista vaan myös muista Yhdysvaltain talouden perustekijöistä, jotka ovat päässeet huomattavasti julkisuudessa tunnustettua huonompaan tilaan.