Lontoo Brittiläinen investointipankki Barclays Capital varoittaa, että USA:sta alkanut luottolama heikentää talouskasvua etenkin euroalueella. Saksan kilpailluilla pankkimarkkinoilla muhii riskejä, joista vasta osa on paljastunut. Lisäksi euromaiden vienti kärsii korkeasta valuuttakurssista.
Saksalaispankkien muita suurempiin riskeihin on yksi selkeä syy: maassa on liikaa pankkeja.
"Saksassa on tuhansia pankkeja ja niistä suurimmankin, Deutsche Bankin, markkinaosuus on vain kolme prosenttia. Näin ankarassa kilpailutilanteessa pankit ovat joutuneet tarttuneet kaikkiin menestyskeinoihin. Siksi niistä monet ovat altistuneet USA:n subprime-asuntolainojen riskeille", Barclays Capitalin Euroopan sijoitusjohtaja Laurent Fransolet sanoo.
Koko euroalueella on 7 000-8 000 pankkia, mutta Fransoletin mukaan niiden riskitaso vaihtelee huomattavasti. Ranskassa, Italiassa ja Espanjassa pankkien kotimainen toiminta on ollut voitollista.
Suomessa ja euroalueen ulkopuolisissa Pohjoismaissa pankkisektori on hyötynyt fuusioista, jotka ovat tehneet alueen pankeista suhteellisen vahvoja. Myös Hollannissa ja Belgiassa on vain muutama suuri pankki.
"Saksassa tällaista yhdistymiskehitystä ei ole ollut. Siellä on paljon pieniä pankkeja ja jo nyt monet niistä ovat ilmoittaneet alaskirjauksista amerikkalaisriskien vuoksi", Fransolet sanoo.
Eurooppalaisten pankkien elämää ei helpota myöskään se, että asuntojen hintakehitys on useissa maissa pysähtynyt ja jopa kääntynyt laskuun. Omilta markkinoilta tulevat asuntolainariskit kasvavat varsinkin, jos työttömyyskin alkaa nousta.
Barclays Capitalin mukaan Britannian pankkisektori on vahvempi kuin miltä se näyttää. Northern Rockin vaikeuksien ja valtiollistamisen jälkeen huhujen levittäjät kävivät toisen suuren asuntolainapankin HBOS:n kimppuun.
Kriisi laukesi kuitenkin, kun HBOS:n johtajat ostivat itse työnantajansa osakkeita kahdeksalla miljoonalla eurolla. Britannian viranomaiset tutkivat parhaillaan, levittikö joku huhuja tahallaan hyötyäkseen itse poukkoilevista osakekursseista.
Barclays Capitalin mukaan maailmantalouden tila kääntyy kohta paremmaksi. USA:n keskuspankin toimet lisäävät uskoa maan pankkisektoriin ja talous kasvaa hyvää vauhtia jo ensi vuonna.
Kun USA on leikannut korkojaan rajusti, euron kurssi on noussut. Siksi heikon kasvun vuoden jatkuvat Euroopassa pitempään kuin Atlantin toisella puolella. Euromaiden vienti kärsii korkeasta valuutasta ja talouskasvu jää alle kahden prosentin sekä tänä että ensi vuonna.