Maailmanlaajuisen rahoituskriisin vaikutukset ovat jo ulottuneet Suomeen pääomapakona, joka aiheutuu niin sanotusta reunavaltioilmiöstä, arvioi rahastonhoitaja Mikko Kuisma Glitnir Varainhoito Oy:stä.
"Globaalien sijoittajien silmissä Suomi on reunavaltio, josta rahat poistuvat ensimmäisenä - mikä on jo aika pitkälle tapahtunut. Vaikka sinällään taloudessa huonoin jakso on vielä tulossa, osakekurssit alkavat osittain olla jo ´mielenkiintoisella´ tasolla", Mikko Kuisma kuvailee.
Tällä hän viittaa siihen, että suomalaisten pörssiyhtiöiden arvostus osakemarkkinoilla on laskenut jo verraten alas ja samalla osakkeiden markkinahinnat ovat irronneet fundamenteista eli perustekijöistä, kuten tulosnäkymistä.
Osakekurssien lasku Helsingin pörssissä kuvastaa sitä, että kansainväliset sijoittajat ovat vetäneet varojaan pois suomalaisyhtiöiden osakkeista. Kun myyjiä on enemmän kuin ostajia, kurssit laskevat.
Kuisman mielestä osakemarkkinoiden käännettä ei voida odottaa ennen kuin rahoitusmarkkinoiden luottamus palautuu. Nyt luottamusta nakertavat eri puolilta maailmaa kantautuvat uutiset rahoituslaitosten vaikeuksista. Palauttaakseen luottamusta pankkeihin keskuspankit ja valtiot ovat joutuneet mittaviin pelastusoperaatioihin.
Ongelma on syvä, sillä pankit eivät juuri nyt itsekään luota toisiinsa. Luottamuspula vaikeuttaa pankkien likviditeetin hallintaa hankaloittamalla normaalia varainhankintaa.
"Monen toimijan on luottamuspulan takia vaikea saada likviditeettiä. Tukkumarkkinoilta saatavan rahoituksen mahdollisuus puuttuu. Euroalueella pankit tallettavat rahaa Euroopan keskuspankkiin tai lainaavat siltä, mutta niiden keskinäinen luottamus puuttuu", Kuisma sanoo.
Likviditeettipula
rouhaisi Glitniriä
Pohjoismaisella Glitnirillä on asiasta tuoreita omakohtaisia kokemuksia. Maanantaina Islannin keskuspankki kertoi, että Islannin valtio hankkii 600 miljoonalla eurolla kolmen neljänneksen osuuden Glitnir Bankista, joka oli ajautunut pahoihin likviditeettivaikeuksiin.
Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että Glitnir Suomi -konsernin emoyhtiön, islantilaisen Glitnir Banki hf:n omistajuus on järjestelty uudestaan. Pääomistaja Stodirin, entisen FL-ryhmän, osuus Glitnir Banki hf:stä putoaa näin ollen noin seitsemään prosenttiin Glitnir Suomen viestintäpäällikkö Anssi Partasen mukaan.
Rahoitustarkastuksen (Rata) mukaan Glitnir Suomen kautta rahojaan sijoittaneiden varat ovat turvassa. Sijoitusrahastojen varat ovat erillään pankin ja varainhoitoyhtiön varoista, kertoo Glitnir Varainhoidon myyntijohtaja Martti Laakso.
Suomen Glitnir, entinen FIM, on pääasiassa varainhoitotalo, vaikka siihen kuuluukin vähittäispankkitoimintaa harjoittava Glitnir Pankki Oy. Antolainauksen ja talletusten osuus on siis suhteellisesti pienempi kuin tavallisilla vähittäispankeilla.
Glitnir Pankki Oy:llä ei ole talletusvarojen sijoittamisesta aiheutuvaa maariskiä ollenkaan Islannista, sillä pankki ei ole sijoittanut asiakkaiden talletuksia Islantiin, eikä Glitnir Pankki ole osa emoyhtiö Glitnir Bankin varainhankintaa, kertoo vähittäispankin tuotepäällikkö Markku Reinikainen. Hän muistuttaa, että pankin likviditeetti on hyvässä kunnossa; laskennallisesti pankki pystyy realisoimaan vuorokaudessa 47 prosenttia sijoittamistaan talletusvaroista.
Glitnir Pankki Oy:n vakavaraisuus on 21,7 prosenttia. Ratan mukaan Suomessa laskenut pankkisektorin kokonaisvakavaraisuus on tätä nykyä keskimäärin 13,5 prosenttia.