Euroopan keskuspankki laskee Pohjola Pankin ennusteen mukaan euroalueen rahamarkkinoiden ohjauskoron 1,00 prosenttiin kevään aikana. EKP ei pankin pääanalyytikon Robert Liljequistin arvion mukaan kuitenkaan laske ohjauskorkoa vielä helmikuun kokouksessa.
Pohjola uskoo EKP:n laskevan ohjauskorkoa markkinaodotuksia enemmän. Korko laskee vähintään 1,00 prosenttiin. Pohjataso on auki, eikä myöskään nollakorkopolitiikka ole pois suljettu, sanoi Liljequist maanantaina Helsingissä.
EKP laski ohjauskoron 2,0 prosenttiin tammikuun puolivälissä. Yhdysvaltain keskuspankki laski oman ohjauskorkonsa 0-0,25 prosenttiin joulukuussa. Pohjola ennakoi USA:n pysyvän nollakorossa koko vuoden.
EKP:n ohjauskoron lasku merkitsee ennusteen mukaan, että pankkien väliset 3 kuukauden ja 12 kuukauden rahamarkkinakorot laskevat toisella vuosineljänneksellä alle 2 prosenttiin. Pohjola ennakoi vuoden euriborin laskevan toisella neljänneksellä 1,90 prosenttiin ja kesällä edelleen 1,70 prosenttiin. Korko nousee viimeisellä neljänneksellä 1,80 prosenttiin.
"Näkymät yhä heikot"
Tutkimusjohtaja Jussi Hyödyn mukaan kansainväliset talousnäkymät ovat muuttuneet edelleen heikompaan suuntaan. Alkuvuodesta tulee erittäin heikko, ja riskit ovat edelleen alaspäin, sanoi Hyöty.
Kurssilaskusta huolimatta Pohjola on epäileväinen myös osakemarkkinoiden suhteen, joilla pohjaa ei sen mukaan ole vielä saavutettu. Riskit ovat edelleen mahdollisuuksia suuremmat, summasi osaketutkimusjohtaja Henri Parkkinen.
"Finanssikriisi on velkakriisi", sanoi Hyöty. Käynnissä on hänen mukaansa hidas prosessi, jossa kulutus, asuntojen hinnat ja yksityisen sektorin velka laskevat kestävämmälle tasolle. Samaan aikaan julkinen sektori elvyttää ja velkaantuu nopeasti.
Yllätyksenä voi Hyödyn mukaan pitää sitä, että keskuspankkien elvytys "on jo nollakoron toisella puolella" suurten suorien tukitoimien takia.
"Se johtaa inflaation ryöstäytymiseen ja päätepysäkki on todennäköisesti valuuttamarkkinoilla", Hyöty sanoi.
Pohjola Pankki ennustaa valuuttakurssien heilahtelevan voimakkaasti. Euro laskee dollaria vastaan 1,20 dollarin tasolle, mutta nousee vuoden loppuun mennessä uudelleen 1,65 dollarin tasolle.