Päättymässä oleva pörssiyhtiöiden tilinpäätöskierros on osoittanut se, että vaikeista ajoista huolimatta yritykset muistavat osingoilla osakkeenomistajia, jos yrityksillä on vain viime vuodelta voittoja.
Pohjoisen pörssiyhtiöt eivät poikkea linjasta, mutta mihinkään hulvattomaan osinkoralliin yhtiöt eivät ole osinkotulojen verotukseen liittyvän epätietoisuuden varjolla lähteneet.
"Meidän osinkomäärä oli täsmälleen sama kuin vuosi sitten eli 25 senttiä osakkeelle. Kun listauduimme pörssiin, teimme strategisen päätöksen, että osakkeen omistajille jaetaan osinkoja kaksi kolmasosaa nettotuloksesta", Technopolis Oy:n toimitusjohtaja Pertti Huuskonen kertoo.
Kehittämisrahat
muualta
Technopolis on ollut koko pörssihistoriansa aikana hyvä osingonmaksaja, mutta Huuskosen mukaan antelias osinkopolitiikka on saanut tunnustusta vasta aivan viime aikoina.
"Kolmisen vuotta sitten ei osattu oikein arvostaa, jos osakkeista tuli tuottoa osinkona kahdeksan-yhdeksän prosenttia, kun silloin saattoi saada iskemällä rahat Soneraan kymmenkertaisen tuoton. Mutta nyt kun sijoitusmaailmassa on palattu tällaiseen reaalimaailmaan takaisin, jossa seitsemän-kahdeksan prosentin keskimääräinen vuotuinen tuotto on ihan hyvä, niin osinkoja taas arvostetaan", Huuskonen huomauttaa.
Anteliaan osinkopolitiikan vaihtoehtona olisi jättää voittovaroja firman kehittämiseen.
"Meidän tyyppisellä yhtiöllä uusien hankkeiden käynnistäminen ja niihin investoinnit ovat niin merkittäviä asioita kerralla, että ei niitä osingoilla tehdä. Uudet hankkeet rahoitetaan sitten erikseen, ja jos käynnistetään sellaisia uusia hankkeita, että pitää omaa pääomaa vahvistaa, niin sitten niihin kerätään rahaa erikseen", sanoo Huuskonen.
Teknohuumassa moni piensijoittaja laittoi rahojansa oulunsalolaiseen Jot Automationiin, joka viime vuonna fuusioitui syvän tappiokierteen jälkeen Elektrobitin kanssa. Nykyisellä Elektrobit Groupilla on omistajana kymmeniä tuhansia kotitalouksia, mutta omistajat eivät pääse ensimmäisen yhteisen vuoden perusteella nauttimaan osinkotuloista.
"Emoyhtiön voittovarat eivät ole niin suuret, että osinkoja voitaisiin jakaa. Kun yhdistyneessä yrityksessä ei voittoa ole syntynyt, niin silloin ei myöskään ole voittoa mistä jakaa. Meidän lähtökohta on se, että tienataan ensin ja jaetaan sitten", sanoo Elektrobit Groupin toimitusjohtaja Juha Sipilä.
Sama selitys osinkojen jakamattomuuteen on myös Incapin toimitusjohtajalla Seppo Ropposella.
"Tulos oli sen verran huono, ettei ole aihetta jakaa. Yhtiön pitkän tähtäimen tavoitteena on se, että yhtiöstä jaettaisiin osinkoa noin 30 prosenttia tuloksesta. Mutta nyt kun ei ole tulosta, ei ole mistä jakaa", Ropponen ilmoittaa.
Sipilän mukaan tiukkoina aikoina omistajilta kysytään kärsivällisyyttä odottaa sijoituksilleen tuottoja.
"Tämä on pitkäjänteistä toimintaa ja odotamme osakkeenomistajilta ymmärrystä siihen, että ensin tehdään tulosta ja vasta sitten jaetaan osinkoa", Sipilä sanoo.
Osingoille on
vaihtoehtoja
Valtiovarainministeriön vero-osaston ylijohtaja Lasse Arvelan työryhmä esitti viime vuoden lopulla, että osinkotulojen yhdenkertaisesta verotuksesta siirryttäisiin takaisin osinkojen kaksinkertaiseen verottamiseen eli yhtiötä verotettaisiin voitosta ja osakasta erikseen osingosta.
Vaalien alla asiassa on otettu hieman takapakkia, sillä verotusasiat ovat aina hyvin herkkiä erilaisille intohimoille. Kaikki suurimmat puolueet ovatkin sitoutuneet siihen, ettei mitään muutosta osinkojen verotuksen tulee ennen vuotta 2005.
Jos kaksinkertaiseen verotukseen mentäisiin, löytyisi yrityksillä muitakin tapoja palkita omistajia kuin vain osakkeet.
"Jos osinkoverotus muuttuu rajusti, niin siinä tilanteessa joudutaan miettimään, mikä on viisain tapa jakaa omistajille korvausta heidän panostuksestaan ja heidän riskinotostaan. Esimerkiksi Yhdysvalloissa toimitaan tällaisissa tilanteissa siten, että yhtiö ostaa itse osakkeitaan ja sitten mitätöi ne. Sillä tavalla saadaan osakekohtaista kurssia nousemaan. Joskus omistaja voi merkata osakkeita itselleen eli hän saakin osakkeina tuoton", luettelee Technopoliksen toimitusjohtaja Pertti Huuskonen osingoille vaihtoehtoisia tulouttamiskeinoja.