Osakemarkkinoilla on edetty siihen vaiheeseen, että sijoittajat voivat tänä vuonna alkaa jo ostaakin osakkeita. Näin sanoo FIMin yksilöllisestä varainhoidosta vastaava johtaja Vesa Engdahl.
Hänen mukaansa paniikki on ohi osakemarkkinoilla. "Pari kuukautta on jo ollut ihan kivannäköistä ja sijoittajien luottamus on palautunut osakemarkkinoihin. Koko viime syksy oli kriisinhallintaa salkkujen hoidossa, mutta nyt on siirrytty jälleen harjoittamaan normaalia sijoitustoimintaa."
Parhaimmillaan voi toivoa, että osakemarkkina on rakentamassa pohjakosketustaan. Tammikuusta lähtien FIMissä on katseltu tulevaa eteenpäin entistä toiveikkaampana. "Jos ollaan onnekkaita, tämä vuosi on hyvää aikaa rakentaa osakesalkkua seuraavaa nousukautta varten. Nyt ostetaan pienissä erissä osakkeita", Engdahl sanoo.
Hänen mukaansa osakkeiden arvot voivat vieläkin tulla alas, mutta osakkeet ovat nyt kuitenkin suhteellisen edullisia.
Hän ei kuitenkaan yllytä sijoittajia osakkeiden ostoon täysin sumeilematta. "Valitettavasti nyt pitää ostaa vähäisten myönteisten signaalien perusteella osakkeita suurella riskillä", hän kuvailee sijoittamisen vaikeutta.
Välitön uhka koko taloussysteemin hajoamisesta on nyt Engdahlin mukaan siirtynyt syrjään. "Viime syksynä osakkeisiin hinnoiteltiin sitä pelkoa, että suuret kansainväliset pankit alkavat mennä nurin kuin dominonappulat. Nyt se riski on väistynyt, hallitukset ja keskuspankit pitävät rahoitusjärjestelmää pystyssä."
Engdahlin mielestä pelastustoimet ovat välttämättömiä. Muuten maailmankauppa ja kansainvälinen talous romahtavat, protektionismi nousee ja edessä on pitkä, massiivinen lama. "Jos on sitä mieltä, että elvytystoimet eivät toimi, voi iskeä hanskat tiskiin ja alkaa tekemään jotakin ihan muuta."
Reaalitalous laskee,
osakemarkkina nousee
Engdahl arvelee, että reaalitalous menee vielä synkkää alamäkeä tänä vuonna ja työttömyys kasvaa. Osakemarkkinat sen sijaan voivat tänä vuonna kääntyä nousuun. "Siinä vaiheessa kun työttömyysaste saavuttaa huippunsa, osakemarkkina on saattanut elpyä jo vuoden verran. Osakemarkkinoilla me voimme elää vuonna 2010 jo ihan hyvää vuotta."
Sijoittajat ovat Engdahlin mukaan nyt palailemassa markkinoille, etenkin ammattisijoittajat. Piensijoittajat ovat hyvinkin varovaisia, heistä valveutuneimmat ovat pikku hiljaa tulossa takaisin. "Sijoittajat istuvat käteisläjien päällä", Engdahl sanoo.
Luottokriisi on kaikkea muuta kuin ohi. Pankkien luottamus toisiinsa ei ole vielä palannut eikä kansainvälinen rahoitusmarkkina toimi vielä normaalisti. Tilanne on kuitenkin paljon parempi kuin viime syksynä.
Engdahl kiinnittää huomiota siihen, että Kiinassa ja Brasiliassa pörssien pohjalukemia on nähty jo viime lokakuussa. Yllättäen veto ylöspäin saattaakin nyt löytyä kehittyviltä markkinoilta.
Ensimmäinen nousuvuosi voi olla sitten nopeaa ylämäkeä. "Siinä olisi tietysti sijoittajan kiva olla mukana ainakin jollakin panoksella", Engdahl pohtii .