Valtioenemmistöinen energiakonserni Fortum Oy ei järjestäkään tänä syksynä suurta osakeantia öljyliiketoimintansa viemiseksi pörssiin, vaan jakaa pääosan uuden öljy-yhtiönsä osakkeista osinkoina nykyisille Fortumin omistajille. Emo-Fortumin omistajat saavat ensi huhtikuussa uuden Fortum Oilin osakkeita omistuksensa suhteessa.
Hallituksen talouspoliittinen ministerivaliokunta hyväksyi Fortumin johdon suunnitelman yksimielisesti tiistai-aamun kokouksessaan.
Fortum Olin osakkeista noin 85 prosenttia jaetaan suoraan vanhoille omistajille ja vain 15 prosenttia menee myyntiin suomalaisille ja kansainvälisille sijoittajille.
Jakosuunnitelmalle tarvitaan vielä Fortumin yhtiökokouksen hyväksyntä ensi keväänä. Hyväksyntä tulee, koska suurin omistaja eli valtio on suunnitelman hyväksynyt.
"Uskoimme vielä syksyllä 2003, että tarvitsemme öljyliiketoimintamme yhtiöittämiseen ja Porvoon jalostamon diesel-linjan rakentamiseen rahaa pörssilistauksen kautta, mutta nyt sitä ei enää tarvita. Syynä on Fortumin hyvä tase- ja tuloskehitys. Öljynjalostus on nyt erittäin hyvin menestyvä toimiala ja koko Fortumin kannattavuus on parantunut erittäin vahvasti", perusteli Fortumin toimitusjohtaja Mikael Lilius tiistaina yhtiönsä jakoa kahdeksi erilliseksi yhtiöksi.
Kustannustehokas ratkaisu
Osakkeiden jako vanhoille omistajille ja vain pienen määrän myynti suoraan markkinoille tarjoaa Liliuksen mukaan kustannuksiltaan edullisimman tavan uuden öljy-yhtiön muodostamiseen. "Se antaa niin Fortumille kuin Fortum Oilille mahdollisuuden itsenäiseen strategiaan omilla aloillaan."
Fortumin liikevoitto oli kesäkuun lopussa kivunnut vuoden juoksussa jo miljardiin euroon, missä on yli 50 prosentin parannus edellisestä tilikaudesta. Markkinoilla arvioidaan, että Fortumin tuloskunto on nyt niin kovassa iskussa, että vuoden 2004 voitto voi nousta liki kahteen miljardiin euroon.
Osinkojärjestelyllä vältetään myös ylimääräiset verot. Jos osinkoina jaettavat öljy-Fortumin osakkeet annettaisiin jo tämän vuoden puolella, eivät Fortumin veroylijäämät riittäisi, vaan se joutuisi maksamaan ylimääräistä veroa 200 miljoonaa euroa.
Tällä hetkellä Suomen valtio omistaa Fortumin osakkeista ja äänivallasta noin 60 prosenttia. Kun Fortum Oilin osakkeet jaetaan suurelta osin vanhoille omistajille, tulee valtiosta myös uuden öljy-yhtiön suurin omistaja yli 50 prosentin omistusosuudella.
Eduskunta linjasi viime keväänä, että valtion pitää omistaa suoraan tai epäsuorasti enemmistö myös öljy-Fortumista. Nyt esitelty järjestely toteuttaa eduskunnan tahdon.
Fortum aikoo myydä jäljelle jäävät 15 prosenttia Fortum Oilin osakkeista sijoittajille markkinatilanteen mukaan. Liliuksen mukaan on mahdollista, että Fortumin venäläinen yhteistyökumppani Lukoil ostaa öljy-Fortumin osakkeita Fortum ja Lukoil poraavat yhdessä öljyä Luoteis-Venäjällä.
Osakkeiden jaon ja suunnitellun myynnin jälkeen emo-Fortumin tarkoituksena ei ole enää jatkaa Fortum Oilin omistajana.
Fortum Oilille tulee noin miljardin euron lainapääoma, josta noin 130 miljoonaa euroa liittyy laivojen leasing-sopimuksiin.
"Kaksi aivan
uudenlaista yhtiötä"
Ensi keväänä Fortum Oil joutuu itse hakemaan osakkeilleen pörssinoteerausta. Pörssissä voi kesän korvalla olla kaksi Fortumia, joista toinen jauhaa sähköä (Fortum) ja toinen jalostaa öljyä (Fortum Oil).
Lilius kuitenkin vihjaa, että Fortum Oilille on tulossa uusi nimi. Vähittäis- eli huoltoasemaketjun nimi Neste on yksi vahva nimivaihtoehto Fortum Oilille. Nesteen asemat kuuluvat uuteen Fortum Oiliin.
Lilius kiistää jyrkästi, että Fortumin jako kahteen olisi paluuta vanhaan eli Nesteen ja Imatran Voiman IVO:n aikoihin. "Nyt syntyy aivan uudenlaisia yhtiöitä, joita ei voi mitenkään verrata vuotta 1998 edeltäneeseen tilanteeseen."
Vanha emo-Fortum aikoo jatkaa sähkön ja lämmön tuottajana, jakelijana ja myyjänä. Liliuksen mukaan pohjoismaiset sähkömarkkinat muuttuvat kovasti lähivuosina ja Fortum aikoo olla niissä mukana. "Fortumista tulee puhtaasti sähkö- ja lämpöyhtiöliiketoimintaan keskittyvä yhtiö."