Pörssikolumnisti, filosofian tohtori Erkki Sinkko ennustaa, että pörssivuodesta 2005 tulee oikein hyvä.
"Odotettavissa on reipasta nousua. Hex-yleisindeksi nousee 20-30 prosenttia nykytasoltaan. Erityisesti odotan Nokian reipasta kurssinousua, sillä tällä hetkellä sen kurssi on käsittämättömän alhainen", arvio Sinkko.
Perusteluina hyvälle pörssivuodelle on ensinnäkin yhtiöiden hyvä tuloskunto. Taseet ovat lisäksi vahvat ja jakokelpoisia omia pääomia on varastossakin odottamassa sopivaa tilaisuutta.
Varallisuusvero poistuu vuoden 2006 alusta. Veron poistuminen voi palauttaa Suomeen ne sijoitusmiljardit, jotka ovat paenneet Suomen verottajaa Luxemburgiin, Kanaalisaarille ja muihin veroparatiiseihin.
Sinkko uskoo, että esimerkiksi Luxemburgissa muhii erittäin paljon suomalaisia sijoituksia. Nyt nämä sijoitukset merkitään Suomessa vain pankkien ja pankkiiriliikkeiden pitämiin hallintarekistereihin. "Toivottavasti se raha palaa Suomeen ja omistuksista tulee julkisia."
Äskettäin esimerkiksi pörssiyhtiö Componentan toimitusjohtaja ja suurin omistaja Heikki Lehtonen lupasi julkisesti palauttaa rahansa Luxemburgista, jonne hän ne verottajaan suututtuaan sijoitti.
Pankkitileillä
löhöää laiskaa rahaa
Suomalaisten pankkien käyttely- ja säästötileillä löhöää tällä hetkellä noin 60 miljardia euroa nollakorolla tai muutaman desimaalin korolla. Inflaatio on jo nyt suurempi kuin rahalle maksettava korko eli talletusten reaalinen arvo murenee pikkuhiljaa.
"Säästötilien rahakin on verottajaa paossa. Varallisuusvero ei koske tällä hetkellä talletuksia. Silloin ihmisten kannattaa pitää rahansa pienelläkin korolla pankkitilillä, poissa verottajan käden ulottuvilta", painottaa Sinkko.
Jos pankkitileillä lojuvista rahoista vaikkapa 20 prosenttia lähtisi hakemaan parempaa tuottoa pörssistä, vaikutus näkyisi markkinoilla melko varmasti kurssinousuna.
Pörssivuoden uhkat tulevat Suomen rajojen ulkopuolelta, erityisesti Yhdysvalloista. Maan talouskunto on huono. Vaihtotaseen alijäämä on satoja miljardeja dollareita. "Jos Washingtonissa päätetään nostaa kansalaisten verotusta, ihmiset myyvät ensimmäisenä pois kaukana olevat osakkeensa, jotta rahaa jää kulutukseen. Silloin myyntiin tulisi esimerkiksi Nokiaa", muistuttaa Sinkko.
Amerikkalaiset sijoittajat, lähinnä eläke- ja sijoitusrahastot omistavat Nokiasta noin puolet. Suomalaisten osakkeenomistajien osuus jää 11-12 prosenttiin.
Sinkko ei ole huolissaan vahvistuvasta eurosta suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Pian tarvittaneen 1,40 dollaria, jotta sillä saisi yhden euron.
"Dollarin ja euron keskinäinen suhde pitää käydä läpi yhtiöittäin. Öljyn hinta olisi nyt paljon korkeampi, jos dollari olisi vahvempi kuin euro. Suomi ostaa Yhdysvalloista, Kiinasta ja Taiwanilta paljon komponentteja, jotka hinnoitellaan dollareissa. Kun dollari on nyt halpa, yhtiöt saavat halvalla komponentteja ja tottahan se auttaa niiden tuloksenteossa."
Taitava talousjohtaja suojautuu yllättäviä valuuttaliikkeitä vastaan. "Hyvällä valuuttariskien hallinnalla joissakin yhtiöissä voi kertyä tuloakin."
Osakkeet kannattaa
hankkia suoraan
Sinkko on koko pitkän pörssiuransa ajan kannustanut suomalaisia sijoittamaan suoraan osakkeisiin ja pysyttelemään kaukana sijoitusrahastoista. Hän pysyy yhä tiukasti kannassaan.
"Suorassa osakesijoituksessa ei tehdä kompromisseja! Silloin ostetaan joko Keskoa tai Sampoa, mutta eipä tiedä ostaja, mitä hän saa, kun ostaa rahasto-osuuksia. Rahasto-osuuksien myyjät ovat hyvin haluttomia kertomaan rahastojensa sisällöstä. Myös rahastojen hallinnointikulut ovat kovat."
Rahastoihin sijoittajan kannattaa muistaa, että kasvurahastot eivät maksa voitto-osuuksia, vaan voitto lisätään pääomaan.
"Kun voitto-osuuden myy, vero menee myös sinne lisätyistä osingoista. Kun omistaa suoraan osakkeita, osingoista ei ole mennyt veroa kymmeneen vuoteen. Vuonna 2005 osingonsaajat tosin joutuvat verolle, kun Suomi luopuu yhtiöveron hyvitysjärjestelmästä", selvittää Sinkko.
Pörssiyhtiöt maksoivat vuonna 2004 ennätysmäärän osinkoja. Loppuvuodesta moni yhtiö yllätti omistajansa ylimääräisellä osingolla höystettynä rahastoannilla. "Osinkoja maksetaan hyvin myös 2005. Yhtiöt ovat siirtyneet kautta linjan maksamaan 50 prosenttia voitoistaan omistajilleen, mikä on erittäin hyvä asia. Pörssiyhtiönhän pitää kertoa heti, jos odotettu tulos muuttuu suuntaan tai toiseen. Nyt ei ole näkynyt ilmoituksia, että yhtiöillä menisi huonosti eli hyvältä näyttää",arvioi Sinkko.