Marraskuun alusta sijoitusneuvonnasta on tulossa luvanvaraista toimintaa, jota valvoo Rahoitustarkastus. Tähän saakka sijoitusneuvontaa on voinut antaa kuka tahansa. Uudet vaatimukset tulevat todennäköisesti karsimaan alalla toimivien yritysten määrää.
-- Sijoitustoiminnan merkitys on kasvanut ja sen takia on tärkeää, että se saadaan myös sijoitusneuvonnan osalta samanlaisen sääntelyn ja valvonnan piiriin kuin esimerkiksi omaisuudenhoito ja arvopaperien välitys, sanoo osastopäällikkö Jarmo Parkkonen Rahoitustarkastuksesta. Vaikka suurin osa sijoitusneuvojista on toiminut tähänkin asti kaikin puolin asiallisesti, joukkoon on mahtunut kaikenlaisia veijareita. Esimerkiksi sijoituksiin liittyvät kulut tai riskit ovat saattaneet jäädä pimentoon asiakkaalta. Parkkosen mukaan myös Rahoitustarkastukseen on kiirinyt tietoja ongelmista.
-- Ilmeisesti tapaukset ovat kuitenkin olleet vain yksittäistapauksia, Parkkonen sanoo.
Jos sijoitusneuvontayritys on tyytynyt antamaan pelkkää neuvontaa ja ohjaamaan asiakkaita eri rahastoyhtiöille ja vakuutusyhtiöille, ei yritys ole tähän saakka tarvinnut toimilupaa. Sijoitusneuvontaa on voinut siis periaatteessa ryhtyä antamaan kuka tahansa kadunmies.
Rata syynää sijoitusneuvojat
Valvonnan tiukkeneminen liittyy Rahoitusvälineiden markkinat -direktiiviin (MiFID). Sen ja uuden sijoituspalveluyrityksistä annettavan lain myötä sijoitusneuvonnasta tulee toimiluvan vaativaa sijoituspalvelua. Lakipaketti on parhaillaan eduskunnan käsiteltävänä ja sen pitäisi tulla voimaan marraskuun alussa.
Koska paketti on ollut vielä eduskunnaan rattaissa, toimilupia sijoitusneuvontaa varten ei ole voinut vielä hakea. Kunhan toimilupahakemuksia alkaa tippua Rahoitustarkastuksen postilaatikosta, Rata syynää muun muassa, että firmoilla on osaava ja luotettava johto, niiden toiminta on järjestetty asianmukaisesti ja pääomat ovat riittäviä.
-- Tämän jälkeen toimintaa seurataan säännöllisesti. Pidämme silmällä myös yksittäisten asiakkaiden yhteydenottoja meille, Parkkonen sanoo. Siitä kuinka paljon aiempaa tiukempi sihti karsii pois sijoitusneuvonyrityksiä, on esitetty erilaisia arvioita.
Arvopaperivälittäjien yhdistyksen toimitusjohtaja Markku Savikko arvioi, että sijoitusneuvontayrityksiä on tällä hetkellä karkeasti noin 100. -- Uudet vaatimukset ovat sen verran tiukat, että ne joutuvat tosissaan miettimään, miten ne haluavat jatkaa toimintaansa. Osa satsaa tosissaan ja osa varmaankin luopuu leikistä. Arvioin, että näistä yrityksistä toimilupaa sijoitusneuvontaa varten hakee vain 30--50 yritystä, Savikko sanoo.
Savikon kipparoima Arvopaperivälittäjien yhdistys edustaa myös sijoitusneuvontaa antavia pankkeja ja pankkiiriliikkeitä, jotka ovat olleet valvonnan piirissä tähänkin saakka.
"Tervehdyttävä vaikutus"
Helsingin Kauppakorkeakoulun professori Jarmo Leppiniemi uskoo valvonnalla olevan tervehdyttävä vaikutus sijoitusneuvontamarkkinoihin. -- Jos valvontaa ei ole alalla, jolla liikkuu paljon rahaa, niin alalle ilmaantuu kaikenlaisia arvottomia yritelmiä, Leppiniemi sanoo.
Hänen mukaansa sijoitusneuvontaan on kehittynyt epäterveitä piirteitä.
-- On myyty pikemmin veronkiertoneuvoja ja muuta vastaavaa. Kun aletaan puhua lain rajamailla olevista asioista, se pelottaa ihmiset pois. Ihmiset ovat kuitenkin kohtuullisen järkeviä ja jos eivät ole, niin he oppivat kantapään kautta, Leppiniemi sanoo.
