Vaikka nikkelin pörssikupla puhkesi, asiantuntijat eivät odota perusmetallien markkinahintoihin isoja muutoksia tämän vuoden aikana.
-- Käynnissä on hintojen tasaantuminen. Huippuhinnat ovat ehkä osittain jo takanapäin, mutta romahdusta ei ole luvassa, arvioi toimitusjohtaja Juhani Linna metallialan konsulttiyhtiöstä Castle Consultingista.
Samoilla linjoilla on Teknologiateollisuuden pääekonomisti Jukka Palokangas.
-- Hinnat ovat pysyneet korkealla tasolla. Muutosta peruskysynnässä ei ole näköpiirissä, joten äkkikäänne tuskin tulee, Palokangas sanoo.
Metallibuumi jatkuu jo viidettä vuotta, kun teollisuuden raaka-aineiden kovaa kysyntää on ruokkinut talouden vahva kasvu etenkin Aasiassa. Esimerkiksi kuparin hinta on yli nelinkertaistunut Lontoon metallipörssissä LME:ssä vuodesta 2002.
Rahastot siirtyneet lyijyyn
Kuparin ja lyijyn hinnat ovat tänäkin vuonna jatkaneet kaksinumeroista nousuaan. Lyijy on kallistunut vuodesta 2002 reilut 490 prosenttia ja alkuvuodestakin yli 80 prosentin vauhdilla.
-- Lyijyn kova nousu johtuu osittain nikkelin romahduksesta. Spekulatiiviset rahastosijoitukset hakeutuivat nikkelistä muihin metalleihin ja erityisesti lyijyyn, arvioi metallikonsultti Linna.
Rahastosijoittajien pääomien kasvu on voimistanut keinottelijoiden vaikutusta metallihintoihin. Kun nikkelin hinta laski, rahastosijoittajien myynti kiihtyi, ja nikkelinkin alamäki syveni. Alkuvuoden aikana nikkelin hinta on sulanut viidenneksellä.
-- Nikkeli oli perusmetalleissa poikkeus, sillä siihen pääsi pesimään hintakupla, ja hinta nousi järjettömän korkealle. Lasku näyttää nyt tasoittuneen, ja loppuvuonna pysyttäneen tällä tai hieman alemmalla tasolla, Linna sanoo.
Kiinasta epävarmuutta
Kuparin hinta on viime viikkoinakin jatkanut kallistumistaan, sillä markkinat ovat olleet tiukat. Alkuvuoden aikana kuparitonni on kallistunut metallipörssissä noin 40 prosenttia.
-- Kuparin pörssivarastot ovat historiallisesti alhaalla, mikä tukee hintatasoa. Jos suuria tuotannonmenetyksiä ei tule, loppuvuodenkin aikana hinta pysyy korkealla tasolla, Linna ennustaa.
Alumiinin ja sinkin hinnat seuraavat yleensä kuparin kehitystä, mutta epävarmuutta tuo Kiina. Nopeasti omaa kulutustaan kasvattava Aasian jättiläinen on lisännyt myös tuotantoaan voimakkaasti, ja sen vientipotentiaali on maailmanmarkkinoille riski.
-- Alkuvuonna alumiini ja sinkki ovat hieman halventuneet, mutta kehitys on ollut hyvin tasaista. Loppuvuodeksikin odotetaan vain pieniä vaihteluja, jollei Kiina yllätä, Linna povaa.
Pysyvästi korkealla tai ei
Asiantuntijat ovat hieman eri mieltä siitä, onko metallien korkea hintataso jo pysyvä ilmiö vai ei. Pääekonomisti Palokangas muistuttaa, että matalasuhdanteiden aika tuskin on ohi.
-- Yleensähän sykli menee niin, että hinnat nousevat ja alkavat ruokkia investointeja. Menee aikansa, kun uudet kaivokset pääsevät tuotantoon, ja pahimmillaan tarjonta kasvaa, kun kysyntä alkaa jo hiipua.
Metallikonsultti Linnan mielestä vakavaa ylitarjonnan uhkaa markkinoilla ei kuitenkaan lähivuosina ole. Hän uskookin, ettei vuosituhannen alun hintoihin ole enää paluuta.
-- Investointeja kupari- ja sinkkikaivoksiin on kuitenkin tehty vuosikymmenien tauon jälkeen. Kyllähän vanhat malmiot myös köyhtyvät ja kaivoksia on pakko myös uusia.
