Euroopan taloustilanne on synkempi kuin on haluttu kertoa. Pankkijärjestelmän pelastaminen vaatii rajusti lisää rahaa sekä osakkeenomistajilta että valtioilta.
Euroopan taloustilanne on huolestuttavampi kuin tähän saakka on annettu ymmärtää. Suomen pankin pääjohtaja Erkki Liikanen sanoi Ylen Aamu-tv:ssä maanantaina, että elämme suurinta talouskriisiä toisen maailmansodan jälkeen.
Kyse ei ole yksin Kreikasta, Portugalista ja Irlannista, vaan pankkijärjestelmät ovat koetuksella Euroopan lisäksi myös Yhdysvalloissa ja Japanissa.
Euroopassa euroalueen ulkopuolisetkaan maat eivät ole jääneet osattomiksi kurimuksesta. Tästä esimerkkinä on Tanska, jossa Max Bank on kymmenentenä pankkina sitten vuoden 2008 kaatumassa valtion syliin.
Pankkikriisillä on laajat ulottuvuudet, ja siitä toipuminen vie kauan. Kriisin ydin on kaikkialla tapahtuneessa ylivelkaantumisessa. On ostettu osakkeita ja kiinteistöjä, ja hinnat ovat kohonneet taivaisiin. Kun hintojen ja todellisen taloudellisen tilanteen välinen epäsuhta, niin sanottu kupla, puhkeaa, pankeille syntyy luottotappioita.
Tämän johdosta pankit vähentävät luotonantoaan: talouden kasvu tyssää, työttömyys kasvaa ja ajaudutaan taantumaan. Näin kierre on valmis. Tulojen ehtyminen johtaa julkisen talouden velkaantumiseen ja sitä kautta velkakriisin kärjistymiseen.
Jos kierrettä ei saada pysäytettyä, kriisiytyminen syvenee. Nyt ollaan tässä vaiheessa. Ja oleellista on, saadaanko pankkijärjestelmä pelastettua.
Ranskalais-belgialaisen Dexia-pankin ajautuminen vaikeuksiin on horjuttanut uskoa Euroopan pankkeihin. Dexiaa ollaan pilkkomassa, jotta kriisin laajeneminen saataisiin torjuttua. Tämä vaatii kuitenkin Ranskalta ja Belgialta jopa 200 miljardin euron takuita.
Samainen pankki on ollut aikaisemminkin kerjuulla: jo vuonna 2008 sen pelastamiseen pantiin 150 miljardia euroa.
Dexia ei valitettavasti ole ainoa, joka on huteralla pohjalla. Monien muiden pankkien luottoluokitusta on alennettu.
Pankkien vaikeudet ovat kärjistyneet koko ajan, koska niiden rahoitus on vaikeutunut. Niillä on paljon valtioiden velkakirjoja, joiden arvo on alentunut.
Jotta pankkijärjestelmä kestää, täytyy pankkeja pääomittaa. Tämä tarkoittaa sitä, että ensisijaisesti niiden osakkeenomistajien on lisättävä panoksiaan.
Varmaa on, että joissakin tapauksissa valtiot joutuvat tukemaan pankkejaan. Heikoiten asiansa hoitaneet rahalaitokset tulevat katoamaan tässä rytäkässä.
Suomen pankkien tilanteen arvioidaan olevan kohtalaisen hyvän. Tämä ei kuitenkaan saa johtaa ylioptimismiin, sillä euroalueen kriisin kautta vaikeudet tulevat nopeasti myös tänne.
Suurimpia ongelmia on odotettavissa Saksassa ja Ranskassa. Tämän vuoksi maiden johtajat, Saksan liittokansleri Angela Merkel ja Ranskan presidentti Nicolas Sarkozy sopivat viikonloppuna tekevänsä lähiaikoina suunnitelmat omien maidensa pankkien pääomittamisesta.
Tämä tulee olemaan avain kriisistä toipumiselle.