Suomen valtio on sitoutunut Telian ja Soneran fuusioon, mutta muuten Soneran osakkeiden maanantaina käynnistyneet vaihtoviikot ovat alkaneet odottelun merkeissä. Tänään torstaina Helsingistä alkaa kuitenkin TeliaSoneran fuusiota markkinoiva road show, joka yrittää houkutella Soneran osakkeenomistajat vaihtamaan vanhat Soneransa uuden yhtiön osakkeiksi. Road show vierailee ensi viikolla myös Oulussa.
Telian toimitusjohtaja Anders Igel ei ole ymmärtänyt Soneran omistajien rauhallisuutta ja suoranaista vaikenemista kysyttäessä tukea fuusiolle, mutta Osakesäästäjien keskusliiton puheenjohtajan Jarmo Leppiniemen mukaan osakkeen omistajilta kysytään juuri nyt malttia ja rauhallisuutta.
"Jos minulla olisi osakkeita, odottaisin ihan vaihtotarjouksen loppupuolelle ja katsoisin, miltä tilanne näyttää. Mutta vielä en jumiuttaisi itseäni hyväksymiseen enkä hylkäämiseen. Hätäillä ei kannata. Koska vaihdolle on annettu aika, niin se aika kannattaa myös käyttää", itse Soneransa aikoinaan 40 markan kappalehinnalla myynyt Leppiniemi sanoo.
Leppiniemellä riittää ymmärrystä sekä vaihtotarjouksen hylkäämisen että hyväksymisen kannattajille. Soneran vaihtotarjous on osakesäästäjien edusmiehen mukaan toisaalta alihinnoiteltu siihen nähden, millä innolla Teliassakin liittoa ajetaan. Toisaalta fuusio tuo selkeitä etuja eli tarjous voisi ajan myötä osoittautua kannattavaksi sekä yhtiölle että osakkeen omistajille.
"Mutta onko fuusio niin positiivinen asia, että Soneran osakkeesta kannattaa luopua. Sitä on hankala sanoa."
Ja jos vaihto ei etene Soneran ja Telian toivomalla tavalla, voi hyvinkin käydä, että kuukauden lisäksi miettimisaikaa vain pidennetään.
"On erittäin todennäköistä on, että vaihdolle annetaan jatkoaikaa. Yhtiöiden johto ei varmasti heti luovuta", Leppiniemi sanoo.
Ajan myötä Telian kurssi voi nousta, yhtiö voi parantaa Soneran vaihtosuhdetta tai toisaalta vaihtamatta jääneet osakkeet voivat joutua pakkolunastukseen yli 90 prosentin vaihdon onnistuessa. Pakkolunastustilanteessa osakkeen omistaja voi joko voittaa tai hävitä vapaaehtoiseen vaihtoon verrattuna. Kaikki fuusiohaaveet voivat myös vain yksinkertaisesti kariutua.
"Jos yli 10 prosenttia Soneran omistajista lähtee tavoittelemaan vaihtotarjousta parempaa lunastushintaa, koko fuusiohanke saattaa raueta. Ja jos Telia ostaa vaihdetut osakkeet niin, että Sonera jää esimerkiksi 70 prosenttisesti omistetuksi tytäryhtiöksi, niin todennäköisesti sivuosakkaan asema olisi huonompi kuin pääyhtiössä", Leppiniemi muistuttaa.
Vaihtohoukuttimet tien päälle
Osakkeenomistajien päätöksen tueksi tai lisähämmennykseksi Sonera starttaa tänään Helsingistä fuusiota ja osakevaihtoa markkinoivan road shown, joka ulottuu ensi viikolla myös Ouluun.
"Kansainvälinen road show lähtee liikkeelle Helsingistä, jonne on kutsuttu suuria kotimaisia institutionaalisia sijoittajia kuuntelemaan Telian Anders Igeliä sekä Soneran Harri Koposta ja Kim Ignatiusta. Helsingistä edetään kansainvälisellä kierroksella Tukholmaan, Frankfurtiin, Lontooseen, New Yorkiin ja Bostoniin. Kotimaan osuus viedään läpi ensi viikolla niin, että maanantaina ollaan Helsingissä, tiistaina Tampereella, keskiviikkona Oulun Tietomaassa ja torstaina Turussa", kertoo Soneran tiedottaja Maarit Bystedt.
Kiertävän esittelyshown tarkoituksena on vakuuttaa Soneran omistajat siitä, että osakkeet kannattaa vaihtaa Teliaan ja sillä tavalla tukea suomalaisruotsalaista teleliittoa.
"Ensi viikolla meillä on täysi höyry päällä ja ensi viikkoon road show myös päättyy. Kyseessä on periaatteessa sama esitys kuin viime viikon tiistaina Helsingissä, missä vaihtotarjous ja yhdistymisaikataulu esiteltiin. Ryhmätapaamisten lisäksi pidämme yksittäisesittelyjä joillekin kansainvälisille suursijoittajille, sillä kaikki eivät halua olla muiden joukossa esittämässä fuusioon liittyviä kysymyksiä", Bystedt kertoo.
Soneralla 130 000 piensijoittajaa
- Sonera Oyj:llä on reilut 1,1 miljardia osaketta.
- Omistus jakaantuu noin 140 000 osakkeenomistajan kesken, joista piensijoittajia on noin 130 000.
- Suomen valtio on selkeästi suurin osakkeenomistaja ja valtio on sitoutunut myös TeliaSonera-fuusioon.
- Osakkeen vaihtotarjous alkoi maanantaina 7.lokakuuta ja vaihtotarjous päättyy perjantaina 8. marraskuuta.
- Julkisessa vaihtotarjouksessa jokaisesta Soneran osakkeesta luvataan 1,51440 uutta TeliaSoneran osaketta.
- Jos 90 prosenttia Soneran nykyisistä osakkeenomistajista hyväksyy vaihtotarjouksen, yhdistyminen toteutuu.
- Vaihtotarjouksen tuloksesta tiedotetaan torstaina 14. marraskuuta.
