Oulu Outokummun ostohalut yllättivät AvestaPolaritin Tornion tehtaiden johdon. "Oli se jymy-yllätys, kun kuulin siitä perjantaina", hämmästelee lomamatkalta tavattu AvestaPolarit Stainless Oy:n toimitusjohtaja Niilo Suutala: "Tavoitteena on ollut, että AvestaPolarit on itsenäinen yhtiö, jossa Outokummun osuus pienenee eikä kasva, kuten tässä fuusiosopimuksessa."
Tilannetta ei hänestä kuitenkaan pidä dramatisoida. Sillä jo tähänkin asti AvestaPolarit on ollut Outokummun tytär: "Pääomistajan ääni kuuluu vain entistä paremmin."
Toiminta jatkuu kuten ennenkin, arvioi myös Tornion ferrokromitehtaan toimitusjohtaja Harri Natunen ja luonnehtii osakekauppaa puhtaasti omistajajärjestelyksi.
AvestaPolarit syntyi vain 1,5 vuotta sitten Avesta Sheffieldin ja Outokumpu Steelin yhdistyessä. Tuolloin fuusiosopimukseen kirjattiin, että Outokummun osuus laskee 40 prosenttiin 2004 mennessä. Syynä oli se, että pörssiosake ei ollut tarpeeksi likvidi. Toisin sanoen markkinoilla oli liian vähän osakkeita, joilla voitiin käydä kauppaa.
Tyttären likviditeetti tuskin paranee siitä, että Outokumpu nyt pyrkii kaiken valtiaaksi. "Se tarkoittaa varmaan, ettei enää ole järkeä pitää erillisenä pörssiyhtiönä", Suutala aavistaa: "Silloin on jo järkevämpää, että Outokumpu ostaa sata prosenttia."
Tornion kannalta ollaan siis palaamassa samaan tilanteeseen kuin ennen fuusiota: "Ruostumaton terästeollisuus oli yksi liiketoiminta-alue Outokumpu-konsernissa."
Mutta jos AvestaPolaritilta riisutaankin vielä syksyn aikana oman osakeyhtiön mantteli ja yhtiö vedetään riveihin pelkäksi liiketoimintayksiköksi, niin terästehtaiden asema on suuressa kokonaisuudessa vahvistunut huomattavasti: "Siitä on tullut paljon isompi ja vielä iskukykyisempi kuin ennen fuusiota."
Corus Group on ollut rahoitusvaikeuksissa, joten sieltä saattaa löytyä yksi syy osakekauppaan, arvioi analyytikko Henri Parkkinen Optstockilta.
Puolet Outokummusta
Toisaalta taas AvestaPolarit tekee ruostumattomalla teräksellään nykyään jo suhteessa yli puolet Outokummun liiketoiminnasta: "Silloin sen täytyy olla merkittävä osa uutta Outokummun liiketoimintaa", Suutala ennakoi tulevaa roolia. Ennen investointiohjelmaa osuus olisi ollut korkeintaan kolmanneksen luokkaa.
Koko AvestaPolaritin liikevaihto nousi viime vuonna 3 miljardiin euroon. Outokummun liikevaihto taas oli viime tilikaudella 5,3 miljardia.
Myös AvestaPolaritin omien osakkeenomistajien pitäisi olla tyytyväisiä. He ovat hyötyneet selvästi panostuksesta. Osake on - sitten viime vuoden tammikuussa solmitun fuusion - noteerattu noin kolmanneksen aikaisempaa kalliimmaksi.
Eilen osakkeen arvo pomppasi vielä noin neljänneksellä, jo yli 6 euron. Lunastushinnaksi tarjotaan 6,55 euroa, mitä Parkkinen luonnehtii Opstockissa "kohtuulliseksi preemioksi".
Tuotemerkki säilyy
"Operatiivisella tasolla ei muutu mikään", Suutala arvioi jatkoa.
Ruostumaton teräs on sen verran erilainen liikealue verrattuna Outokummun kupariin ja metallurgiaan, että synergioitakaan ei ole luvassa: "AvestaPolaritin tuotemerkki säilyy, oma myyntiyhtiöverkosto säilyy. Sitä en tiedä, vaihtuuko paikallisten yhtiöiden nimet."
Muta ainakin Suutalan käsityksen mukaan nimet säilyisivät.
"Tällä hetkellä Euroopassa on aivan kohtuullinen kysyntä", Suutala kuvaa. Myös hinnat ovat kohentuneet. Vaikka kesä onkin aina "vedenjakajakautta", Suutala suhtautuu syksyyn "aika toiveikkaasti". Aasia vetää nykyään, sen sijaan USA:ssa tilanne on vielä epäselvä: "Mutta näyttää, että sielläkin olisi pohjat saavutettu."
Etelä-Afrikka ja Zimbabwe dominoivat ferrokromin tuotantoa maailmassa 75-prosenttisesti.
"Kromin hinta on ollut lähes vuoden historiallisissa pohjalukemissa", kertoo Natunen. Silti Torniossa on voitu ajaa tähänkin asti koko ajan täydellä kapasiteetilla.
Alkaneelle neljännekselle ennakoidaan nyt lievää hinnannousua. Sillä varastot on saatettu normaalitasolle eli tuotantorajoitukset ovat purreet: "Hinnalla on nyt mahdollisuuksia lähteä nousuun", Natunen sanoo.