Yhdysvaltain jälkeen maailman toiseksi suurin kansantalous Japani putosi viime vuosikymmenellä lamaan, jonka kesto on ylittänyt kaikki odotukset. Se toi maahan sitkeän deflaation ja romahdutti kiinteistöjen arvoja mutta synnytti myös kolmannen ilmiön, joka oli vuosikymmenet ollut käytännössä tuntematon: työttömyyden. Tosin useimmille Euroopan maille puolessakymmenessä prosentissa pysyttelevä työttömyysaste olisi pikemmin ylpeilyn aihe.
Nyt monikin merkki osoittaa, että Japanin talous on pitkien synkkien vuosien jälkeen kääntymässä nousuun. Yritysten tulokset ovat parantuneet, vienti on virkistynyt, taloutta lamauttanut hintojen lasku päättyi viime vuonna, ja kansalaiset ovat uskaltautuneet lisäämään kulutustaan. Tämän pohjalta taloustutkijat pitävät mahdollisena, että edessä olisi nyt useita terveen kasvun vuosia.
Tälle vuodelle Japaniin on ennustettu runsaan kahden prosentin kasvulukemaa. Useisiin muihin Aasian maihin verrattuna se on vielä matala mutta silti selvästi monia aiempia vuosia parempi. Japaniakin tukee läheisten maiden kuten Kiinan kova kasvu. Se on tuonut Japanin viennille uutta kysyntää.
Yksi merkki Japanin toipumisesta on se, että maan keskuspankki on jo vihjannut korkojen nostosta. Maan pitkään hoippunutta taloutta on vuosikausia yritetty pitää jaloillaan säilyttämällä korkotaso käytännössä nollassa. Keskuspankista on kuitenkin annettu ymmärtää, että mahdollinen korkotason nosto olisi lievä. Näin vältettäisiin riski orastavan nousun taittamisesta ennen aikojaan. Sen virheen keskuspankki teki jo kertaalleen kiristämällä elpyvää taloutta liian aikaisin vuonna 1997.
Vaaran ajat eivät kuitenkaan ole vielä kokonaan ohi. Väärien rahapoliittisten ratkaisujen ohella Japanin taloutta uhkaavat taustalla koko ajan pitkäaikaiset rakenteelliset tekijät. Maalla on tätä nykyä valtava valtionvelka, ja samaan aikaan sen väki vanhenee nopeasti. Nämä tekijät alleviivaavat tarvetta saada talous nousu-uralle.
Ulkopuoliselle maailmalle Japanin vuosikymmenen mittaiseksi venynyt lama on varoittava mutta terveellinen esimerkki. Esimerkiksi usko Kiinan huiman talouskasvun jatkumiseen vielä vuosia eteenpäin näyttää olevan kaikkialla maailmassa lähes vankkumattoman luja. Samanlaisia odotuksia kohdistui Japaniinkin siihen asti, kunnes kaikki kääntyi ylösalaisin.
paakirjoitus@kaleva.fi