TJ Groupin johdon hovioi-
keudesta saama tuomio sisäpiiririkoksesta on ankara. Koko pörssikaupan luotettavuutta syöviin törkeisiin väärinkäytöksiin onkin syytä tarttua tiukasti.
Helsingin hovioikeudessa tehtiin torstaina suomalaista oikeushistoriaa. Kaksi ohjelmistoyhtiö TJ Groupin pääomistajaa, Tuomo Tilman ja Jyrki Salminen, saivat sisäpiirikaupoista kovemmat tuomiot kuin kukaan muu koskaan aikaisemmin on saman lajin rikoksesta saanut. Kummankin tuomioksi tuli kahden vuoden ehdollinen vankeusrangaistus tiedottamisrikoksista ja törkeästä sisäpiiritiedon väärinkäytöstä.
Oikeus tuomitsi kummatkin menettämään valtiolle rikoksella saamaansa hyötyä lähes kahdeksan miljoonaa euroa. Kaiken tämän päälle TJ Group tuomittiin 50 000 euron yhteisösakkoon.
Rikokset liittyvät vuoden 2000 alussa tapahtuneeseen TJ Group Oy:n osakeantiin ja myyntiin. Hovioikeuden mukaan johtokaksikko kaunisteli yhtiön tulosta saadakseen osakkeillaan hyvät voitot. Sisäpiirin tietoa he käyttivät oikeuden mukaan hyväkseen osakemyyntinsä yhteydessä.
Suurten korvausten ohella hovioikeuden päätöksen merkittävyyttä korostaa se, että HO käänsi päälaelleen käräjäoikeuden aiemmin antaman tuomion. Käräjäoikeus hylkäsi taannoin lähes kaikki syyttäjän jutussa esittämät vaatimukset. Jompikumpi oikeusaste ei siis ole ymmärtänyt, millaisen asian päällä on istunut.
Välttämättä asia ei ole loppuun käsitelty, sillä ainakin TJ Group on jo ilmoittanut valittavansa sakosta. Valtionsyyttäjä tekee oman ratkaisunsa ensi viikolla. Senkin jälkeen jää vielä avoimeksi, ottaako korkein oikeus asiaa käsiteltäväkseen. Se ei tapauksen luonteen vuoksi olisi yllätys. Esimerkiksi Helsingin pörssin markkinavalvontajohtaja luonnehti juttua "äärimmäisen vakavaksi ja poikkeukselliseksi".
Oikeuden käsittelyyn epäiltyjä sisäpiiririkoksia on Suomessa tullut viime vuosina useita. Esimerkiksi WSOY:n entinen pääjohtaja Antero Siljola sai Helsingin käräjäoikeudessa vuonna 2000 maksettavakseen 21 000 euron sakot neljästä sisäpiiritiedon väärinkäytöksestä. Siljola oli ensimmäinen, joka Suomessa tuomittiin sisäpiiritiedon tahallisesta väärinkäytöstä. Suurta huomiota sai myös Sammon entisen pääjohtajan Jouko K. Leskisen juttu, jossa tuomioksi tuli vuoden 2006 lopussa 7 300 euron sakko.
Ensimmäinen vankeustuomio sisäpiiririkoksista määrättiin 2005, kun Helsingin käräjäoikeus antoi puhelinyhtiö Soonin osakkeilla tehdyistä kaupoista viiden kuukauden ehdollisen tuomion. Tuorein vankeustuomio on tämän vuoden alusta jutussa, joka liittyi kännykkäyhtiö Benefonin osakekauppoihin.
Hovioikeuden tuomio TJ Groupin jutussa tuntuu kovalta, kun sitä vertaa aiempiin ratkaisuihin. On kuitenkin täysin perusteltua, että törkeät lainrikkomukset johtavat raskaisiin tuomioihin. Sisäpiiritiedon väärinkäytöksistä saatava hyöty voi nimittäin nousta huimiin summiin. Sisäpiiririkokset myös syövät luottamusta koko pörssikauppaan. Pörssin ja Rahoitustarkastuksen valvonnan on siksi oltava sellaisessa kunnossa, että sisäpiirin kaupat paljastuvat. Valvontaa onkin viime aikoina terästetty.
Salmisen ja Tilmanin tuomiot ovat niin kovia, etteivät he voi jatkaa yhtiön johdossa edes asian jatkokäsittelyyn vedoten. TJ Groupin asema Helsingin pörssissä on myös vaakalaudalla. Pörssin mukaan yritys ei nyt täytä listayhtiön vaatimuksia. Jos Salminen ja Tilman eroavat, tilanne muuttuu olennaisesti.