Pääomasuojatut indeksilainat ovat kasvattaneet rajusti suosiotaan sijoituskohteena. Indeksilainaksi kutsutaan joukkovelkakirjalainaa, jonka tuotto on sidottu jonkin kohde-etuuden arvon kehitykseen. Tällainen etuus voi olla esimerkiksi osakeindeksi tai vaikka raaka-aineista koostuva hyödykekori.
Pääomasuojatuissa sijoituksissa sijoittaja saa ainakin sijoittamansa rahat takaisin, vaikka markkinat laskisivat.
Suomen Strukturoidut Sijoitustuotteet ry on koonnut indeksilainoista tilastotietoja vuodesta 2005 lähtien. Yhdistyksessä on mukana alalla toimivia suomalaisia pankkeja ja pankkiiriliikkeitä, kertoo Handelsbankenin pääomasuojatuista sijoitustuotteista Suomessa vastaava Ilkka Pihlaja.
Suomessa pääomasuojattujen sijoitusten varsinainen kasvu alkoi vuosina 2002-2003. Vuonna 2006 myynti kasvoi noin 44 prosenttia edellisen vuoden lukuihin nähden. Osakesidonnaisten pääomasuojattujen sijoitusten uusmyynti tavoitti viime vuonna osakerahastojen uusmyynnin.
Irtonaista rahaa on tullut markkinoille lisää, ja talletusten ja rahastojen sijaan on pantu rahaa myös indeksilainoihin.
Indeksilainoja myytiin viime vuonna 2,4 miljardin edestä, niistä kaksi miljardia oli pääomasuojattuja. "Aika monelle oli yllätys, kuinka valtavia nämä volyymit ovat", Pihlaja sanoo.
Tällainen kasvu ei tietenkään voi jatkua pitkään. Pihlajan mukaan tämäkin vuosi on kuitenkin lähtenyt ainakin Handelsbankenilla liikkeelle hyvällä vauhdilla.
Tulevaisuuden
riskejä voi vähentää
Pihlajan mielestä pääomasuojattu indeksilaina sopii hyvin suurelle määrälle sijoittajia. "Juuri pääomasuojan takia se soveltuu juuri pienemmille sijoittajille, jotka eivät seuraa markkinoita aktiivisesti. On hyvä tietää, että jos pahin toteutuu, saa silti nimellissijoituksensa takaisin."
"Tietenkin on olemassa osaavia sijoittajia, joilla on tarkka näkemys yksittäisestä osakkeesta ja markkinoista. Riskit ovat tavallisessa osakesijoittamisessa suurempia, mutta voittomahdollisuudet ovat korkeampia", Pihlaja sanoo.
Yleensä pääomasuojatuissa indeksilainoissa ei ole ei ole aktiivista salkunhoitoa. Alussa määritellään, miten tuotto tulee ja lopussa katsotaan, miten on käynyt. Jos ehdoissa määritellyt markkinat ovat nousseet, tuottoa saa ehtojen mukaan.
Reitti erikoisille markkinoille
Pääomasuojattu indeksilaina voi myös antaa mahdollisuuden sijoittaa sellaisille markkinoille, joille ei muuten helposti pääse. Handelsbankenilla on esimerkiksi tarjolla osakeindeksiobligaatio, jonka tuotto tulee ydinvoimayrityksistä.
Tavallisen pääomasuojatun indeksilainan juoksuaika on viisi vuotta. Sinä aikana ehtii tapahtua paljon.
Vuoden 2002 keväällä voivoteltiin vielä laskevia pörssikursseja. Saman vuoden lopulla aurinko alkoi taas paistaa osakemarkkinoille ja viimeiset neljä vuotta on ollut sijoittamisen kulta-aikaa. Nousu on jatkunut aika pitkään. Viime ja tänä vuonna on taas näkynyt hermostuneisuutta.
"Vaikka uskotaan, että kehitys jatkuu hyvänä, eihän koskaan voi olla varma tulevaisuudesta. Siinä tilanteessa pääomasuojattu sijoitus kiinnostaa monia", Ilkka Pihlaja sanoo.