Kiihtyvästä hintainflaatiosta on tullut riesa euroalueen taloudelle, joka on ollut hidastumaan päin. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä euroalueen bruttokansantuote kasvoi 2,2 prosenttia, kun vuotta aiemmin porhallettiin vielä 3,2 prosentin kasvuvauhtia.
Toukokuussa euroalueen vuotuinen kokonaisinflaatio nopeutui jo 3,6 prosenttiin Eurostatin mukaan. Kevään aikana energian hinnoissa on mitattu kymmenen prosentin vuotuista nousua ja elintarvikkeissakin seitsemän prosentin kallistumista.
Kuluttajahintojen vuosimuutos oli Suomessa toukokuussa 4,2 prosenttia Tilastokeskuksen mukaan. Inflaatiota kiihdytti eniten maitotuotteiden, vihannesten ja polttonesteiden kallistuminen.
"Kokonaisinflaatio rokottaa heti talouskasvua ostovoiman katoamisen kautta", Nordean pääekonomisti Leena Mörttinen kertoo.
Kiihtyvä hintojen nousu kutistaa reaalituloja. Kun palkalle ei saa yhtä paljon vastinetta kuin aikaisemmin, kuluttajat muuttuvat varovaisemmiksi. Kuluttajahintojen nousu ja ostovoiman lasku vähentävät kuluttajien luottamusta, mitä on jo euroalueella havaittavissa.
Kun kuluttajat kiristävät rahapussin nyörejä ja alkavat säästää aiempaa enemmän, monien tavaroiden ja palveluiden myynti pienenee. Seurauksena voi olla tuotannon leikkauksia, mikä voi tarkoittaa raaka-aineiden ostojen ja työllisyyden vähentymistä.
Ruuan nopea maailmanlaajuinen kallistuminen on koetellut varsinkin köyhien maiden asukkaita, joiden tuloista suuri osa kuluu peruselintarvikkeisiin. Myös länsimaissa kuluttajat ja yritykset ovat tuskastelleet ruuan ja polttoaineiden hintojen nousuvauhtia.
Inflaatiovauhti
yllätti monet
Yleisen hintatason nousun vauhdikkuus on yllättänyt niin kuluttajat, ekonomistit kuin keskuspankitkin.
Hintojen vuosimuutos pysytteli viime vuoden puoliväliin saakka kuta kuinkin tavoitelukemissa, noin kahden prosentin paikkeilla. Viime kesän jälkeen inflaatio alkoi kiihtyä nopeasti, ja tänä vuonna hinnat nousevat erityisen kovaa vauhtia.
Euroalueella ei ole vielä näkyvissä suuria merkkejä hyödykkeiden kallistumisen kerrannaisvaikutuksista. Öljyn ja ruuan hintojen ylöspäin syöksemä kokonaisinflaatio voi vielä saada aikaan sen, että yritykset alkavat kattaa kohonneita kustannuksia nostamalla tuotteiden ja palvelujen hintoja.
Suomen palkankorotukset eivät ole toistaiseksi juuri kiihdyttäneet inflaatiota, Mörttinen sanoo. Inflaatio kuitenkin syö palkkojen nousun hyötyä. Kun reaalitulot eivät pahemmin kasva, kulutusinto saattaa vaimentua, mikä heijastuu talouden yleiseen kasvuvauhtiin.
Inflaatio ei
enää syö lainaa
Euroalueen taloutta painaa myös euron vahvuus ja korkojen nousu, joka osaltaan ruokkii euron lisävahvistumista. Korkojen nousu pitää myös huolen siitä, ettei inflaatiosta ja palkkojen noususta ole hyötyä velallisille.
"On todennäköistä, että talouden kasvulukuja joudutaan edelleen tarkistamaan alaspäin", Mörttinen maalailee.
Jos kasvuennusteita joudutaan pudottamaan, myös työttömyyden voidaan odottaa lisääntyvän jonkin verran.
"Euroalueen maista Suomen dynaaminen talous on parhaassa asemassa kestämään ikävät maailmanlaajuiset olosuhteet", Mörttinen lohduttaa.
Hintaralli hellittää
syksymmällä
Kokonaisinflaatio pysyy nopeana vielä lähikuukausina, kun öljyn maailmanmarkkinahinta saavuttaa uusia huippulukemia. Nordea ennustaa, että talouden hidastuminen alkaa myöhemmin vaimentaa inflaatiota.
Aktian mukaan öljyn, ruuan ja muiden raaka-aineiden hintojen nousu hidastuu syksyn aikana. Aktia odottaa, että euroinflaatio ohittaa lakipisteensä syksyn loppuun mennessä.