Erittäin kovaksi valuutaksi parin viime vuoden aikana kivunneen euron arvo ylitti keskiviikkona hetkelliseksi jo 1,30 dollaria. Sitä kutsuttiin pitkään haamurajaksi. Viime vuonna arvioitiin 1,20 dollarin vaihtosuhde hankalaksi euromaille. Joidenkin arvioiden mukaan keskuspankit kaavailevat jo euron kurssiin puuttumista myynti- ja ostotoimin, jotta seuraava haamuraja, 1,35 dollaria, ei ylittyisi. Tärkeintä olisi tietysti, että odotukset dollarin aidosta vahvistumisesta toteutuisivat.
Jotakin hyvää tilanteesta etsivät voivat lohduttautua sillä, että euron heikkoutta ennen vuotta 2002 surkutelleet joutuivat häpeään. Yhdellä eurolla sai silloin hieman yli 0,80 dollaria.
Euron ylämäki on ollut yhtä rivakkaa kuin oli alamäki 1999-2002. Suomessakaan heikon dollarin vaikutukset eivät ole yhdensuuntaisia. Kilpailukyvyn heikkeneminen dollarialueeseen verrattuna on kuitenkin kiusallista. Sitä vain vahvistaa monien Aasian ja Latinalaisen Amerikan valuuttojen dollarikytkentä. Kytkentä on muun muassa Kiinan valuutalla.
Euron ja dollarin kurssisuhteen voimakas vaihtelu merkitsee suurta epävarmuustekijää talousennusteisiin. Muutosodotuksia lietsovat pyrkivät hyötymään kurssien heilahduksista, mutta muut kärsivät niistä.
Edes USA:n kauppavajeen kutistuminen odotettua pienemmäksi syyskuussa ei saanut dollaria vahvistumaan. Heikentyminen saattoikin olla lyhytaikainen. Lokakuun kauppataseen pelätään tuovan esiin entistä hankalampia numeroita.
Myös Euroopasta kantautuu tietoja, jotka voivat vaikuttaa kurssikehitykseen, tässä tapauksessa euron kallistumista hillitsevästi. Euroalueen talouskasvu on hiipunut koko tämän vuoden. Niin käy erityisesti Saksan, mutta myös Ranskan takia. Lähelle nollakasvua valuneet Saksan lukemat vaikuttavat paljon, onhan sen kansantalous kolmasosa koko euroalueen taloudesta.
Ennätyslukemiin kohonnut öljyn hinta jarruttaa merkittävästi koko maailman taloutta. Arviot hintakehityksestä olivat kovin toisenlaisia USA:n johtaman liittouman aloittaessa Irakin sodan. Irakilaista öljyä piti alkaa virrata markkinoille entistä suurempia määriä saarron päättyessä. Öljytuotannon kasvu takeltelee siellä kuitenkin muun muassa laitteistoihin kohdistuvien sabotaasien takia. Monet muut tuottajat ovat Saudi-Arabian johdolla lisänneet pumppaamista, mutta vastaavasti kulutus on kasvanut varsinkin Kiinassa. Öljyn korkea hinta on perinteisesti heikentänyt dollaria.
paakirjoitus@kaleva.fi