Euron ja Yhdysvaltain dollarin kurssit kohtasivat viime vuoden heinäkuussa. Pariteetin saavuttaminen oli euron arvostuksen kannalta erittäin tärkeää. Siihen saakka euron kurssi oli vaeltanut kaksi vuotta dollarin alapuolella. Vielä vuoden 2001 lopulla yhden euron sai 0,88 dollarilla. Kohtaamisen jälkeen euro on ollut vahvempi. Nyt eurosta pitää jo maksaa yli 1,20 dollaria.
Suomelle muistutus kurssimuutosten vaaroista tuli ilmeisen sopivaan aikaan. Osa poliitikoista toisen valtiovarainministerin Ulla-Maj Wideroosin johdolla ajoi Suomen Pankin rahastojen voimakasta supistusta ja varojen siirtämistä valtion budjettiin. Viime viikkoina on kuitenkin nähty, miksi valuuttavarannon pitää olla kohtalaisen suuri. Siitä on syöpynyt pois 1,5 miljardia euroa muutamassa viikossa, kun dollari on vajonnut vauhdikkaasti suhteessa euroon. Suomen Pankin nettomääräinen valuuttavaranto oli vuoden 2002 lopussa noin 9,7 miljardia euroa.
Tiettyyn rajaan saakka on vain myönteistä, että euro koetaan maailmalla turvalliseksi valuutaksi. Mutta kun euroon sijoittaminen kasvaa jatkuvasti ja kurssi samalla vahvistuu, euromaiden kilpailukyky heikkenee.
Tällä hetkellä maailman kolmen suuren valuutan - euron, dollarin ja jenin - tilanne on poikkeuksellinen. Kaikki haluaisivat oman valuutan pikemminkin heikkenevän kuin vahvistuvan. Se auttaisi vientiä. Tietysti on niinkin, että dollarin ja jenin heikko tilanne kertoo sijoittajien luottavan sittenkin eniten Euroopan talouteen.
Suomalaisille ja muillekin eurooppalaisille kuluttajille euron vahvistuminen tuo myös etua. Bensiinin ja muiden polttonesteiden kauppaa käydään dollareissa. Osaltaan se näkyy bensan kuluttajahinnassa, vaikka halpenemiseen on vaikuttanut myös jakeluyhtiöiden raaka kilpailu.
Valuuttakurssien muutos tuntuu myös osakekursseissa. Euroalueella osakkeet halpenevat. Täkäläiset sijoittajat pystyvät tekemään edullisempia ostoksia kuin dollarialueen osakesäästäjät. Kovin vahva euro voisi kuitenkin heikentää vientiyrityksien asemaa kohtuuttomasti, jolloin nykyistä useampi alkaisi vähentää väkeään. Se aiheuttaisi myös Suomessa ikävän kierteen alaspäin.
Voi hyvinkin olla, että USA:n talous ja samalla dollari alkavat vahvistua kunnolla vasta, kun tilanne Irakissa vakiintuu tavalla tai toisella. Sitä odotellessa euro säilyttänee painavan asemansa, vaikka Euroopan taloudetkaan eivät vauhditu kunnolla. Nykyisestään euro ei kuitenkaan saisi enää paljon vahvistua.
paakirjoitus@kaleva.fi