Dollarin arvon lasku ja euron nousu kertovat Yhdysvaltain talouden heikkenemisestä. Koska taustalla ovat rakenteelliset syyt, Suomenkin vientikauppaan vaikuttava dollarin alamäki voi olla pitkä.
Valuuttamarkkinoilla on viime ajat seurattu uutisia dollarin jatkuvasta laskusta ja euron vahvistumisesta. Samaa on nähty ennenkin; kaksi vuotta sitten kurssit olivat vastaavissa lukemissa. Silloin erot aikanaan taas tasautuivat, ja niin saattaa käydä nytkin.
Silti taustalla olevat tekijät kertovat Yhdysvaltain talouden rakenteellisesta heikkoudesta. Maailmantalouden moottori yskii, ja vikojen korjaaminen on vaikeaa.
Yhdysvalloissa sekä valtiontalous että kuluttajat ovat velkaantuneet pahoin. Asuntojen hinnat ovat kääntyneet laskuun, mikä heikentää vakuuksia ja lainojen hoitokykyä.
Valtiontaloutta puolestaan rasittaa valtava alijäämä, jonka myötä dollari on periaatteessa muiden armoilla. Etenkin Aasian maiden kuten Kiinan keskuspankkien ostot ovat tähän asti pönkittäneet Yhdysvaltain valuuttaa.
Rikkaiden teollisuusmaiden järjestö OECD on laskenut ennustettaan Yhdysvaltain talouskasvusta ensi vuodelle 3,1 prosentista 2,4:ään. Tällainen arvion muutos on jo merkittävä.
Silti ei kuitenkaan ole vielä tarpeen puhua muusta kuin kasvun hidastumisesta. Arviot matkasta kohti taantumaa tai jopa lamaa ovat toistaiseksi vain spekulaatioita. Yhdysvaltain talous on yleensä lopulta osoittautunut yllättävän vahvaksi. Alijäämänsä takia se on kuitenkin tätä nykyä myös tavallista haavoittuvampi, minkä vuoksi dollarin arvoa ja muita merkkejä on tarpeen seurata tarkasti.
Tällä hetkellä kuluttajien luottamus Yhdysvaltain talouteen alamaissa. Samaan aikaan merkit inflaatiosta ovat nousussa. Maan keskuspankki on pitkään nostanut korkoja, mutta seuraava liike voi hyvinkin tapahtua jälleen alaspäin.
Yhdysvaltain talous käy eri tahtiin kuin kahden muun kehittyneen alueen eli Euroopan ja Japanin. Euroopassa talousennusteita on viime ajat nostettu ylöspäin. Euron vahvistuminen kertoo myös myös sitä, että luottamus ja kiinnostus yhteisvaluuttaan on kasvussa. Euroalue alkaa vaikuttaa rakenteeltaan terveemmältä kuin Yhdysvallat. Se on Euroopan kannalta hyvä uutinen.
Euroopantalouskasvu tasaa Yhdysvaltain laskun vaikutusta maailmantalouteen, ja Kiinan, Intian, Venäjän ja muiden vauhdilla kehittyvien maiden kasvuluvut pysyvät jatkuvasti korkealla. Yleinen taloustilanne ei maailmalla ole muuttunut - mutta näin ollen Yhdysvaltain epätahti pistää entistäkin enemmän silmään ja syö lisää luottamusta dollariin. Kehitys saattaa johtaa itseään vahvistavaan kierteeseen, ja silloin seuraukset ovat jo vaikeasti arvattavat.
Dollari on yhä tärkein maailmanvaluutta. Suuri osa Suomenkin vientikaupasta laskutetaan dollareissa, ja monille yrityksille arvon lasku voi tietää hankalia aikoja. Yhdysvaltain vientiteollisuus sen sijaan vain hyötyy dollarin heikkenemisestä. Vakaampana pidetty euro on kuitenkin vähitellen astumassa dollarin rinnalle kansainvälisenä laskutusvaluuttana.
Lopullisten johtopäätösten teko kehityksestä on liian aikaista. Dollarin tilannetta ja Yhdysvaltain talouspolitiikkaa ei kuitenkaan helpota se, että presidentin virka ja kongressi ovat nyt eri puolueiden käsissä ja johdonmukaisen talouspolitiikan teko on vaikeaa. Keskuspankilla on myös uusi johto, joka on saanut eteensä todella suuren haasteen.
Epävarmuuteen Yhdysvaltain talouden tulevaisuudesta on täydet perusteet.