Euroopan keskuspankki EKP piti odotetusti ohjauskorkonsa paikoillaan yhdessä prosentissa. Moni ekonomisti veikkaa laman runnelleen maanosaa niin pahoin, ettei rahapolitiikkaa oleellisesti kiristetä ennen kuin ensi kesänä.
Euroopan keskuspankin kuukausikokouksen julkilausumat alkavat muistuttaa taannoista kremlologiaa, jossa rivien väleistä koetettiin lukea enemmän kuin itse riveistä. Korkopäätös on periaatteessa selkeä, niin tälläkin kertaa, mutta sen selitykseksi pidettyjä puheita tutkitaan kirjain kirjaimelta.
Mitään dramaattista ei siis tapahtunut viime torstaina. Ohjauskorko pysyy prosentissa. Korko on ennätysmäisen alhaalla, mikä todistaa osaltaan, että Eurooppa on edelleen syvällä laman syövereissä.
Jotakin on kuitenkin muuttunut. EKP näkee valonkajoa horisontissa. Kasvu on viriämässä, koska keskuspankki viestitti Euroopan liikepankeille, että halvan tukirahan aika on päättymässä. Pankin pääjohtaja Jean-Claude Trichet totesi eleettömän tylysti, että 12 kuukauden keskuspankkilainat päättyvät tässä joulukuussa ja että kuuden kuukauden lainat päättyvät ensi vuoden maaliskuussa.
Euroopan keskuspankki on ottanut jo käyttöön exit-strategian. Pankki uskoo kasvun olevan euroalueella jopa 1,5 prosenttia. Aiempi ennuste päätyi maksimissaan 0,9 prosentin kasvuun. Muutos parempaan on olematon. Näillä rakenteilla moiset kasvulukemat kertovat ainoastaan siitä, että julkisen sektorin velkaantuminen jatkuu vauhdilla. Kasvu ei riitä millään tavalla helpottamaan työttömyyden aiheuttamaa taakkaa sen enempää meillä kuin muualla.
EKP on täynnään hyvin koulutettuja ekonomisteja, joilla on pääsy parhaaseen mahdolliseen taloustietoon. Siksi on helppo uskotella, että laman pohja on todella ohitettu ja että paremmat ajat ovat nurkan takana.
Valitettavasti Suomen taloudesta tulevat uutiset kertovat ainakin toistaiseksi jotakin aivan muuta. Eikä tilanne todellisuudessa näytä kauhean paljon paremmalta rajojen ulkopuolellakaan. Saksa, jonka talouden on kerrottu kääntyneen kasvu-uralle, kipuilee vakavasti. Maan talousministeri vaati vain päivää ennen EKP:n korkopäätöstä maansa pankkeja myöntämään enemmän luottoja. Muussa tapauksessa luottolama uhkaa hyydyttää orastavan kasvun.
Pankeilla on tämän kriisin ratkaisussa keskeinen rooli. Ilman rahoitusta talous ei kasva. Toivottavasti EKP ei hätäile toimissaan.
Myös Suomessa on pitkästä aikaa toiveikkuutta. Suomen Pankin johtokunnan jäsen Seppo Honkapohja arveli Ylen tv-uutisissa, että Suomi on jo ohittanut tai ohittamassa laman pohjan. Parempia aikoja kohti mennään.
"Kyllä nämä sinänsä epävarmat ja vielä varovaiset viestit kertovat, että taloudessa käänne olisi tapahtumassa, jollei tapahtunut", sanoi Honkapohja Ylen haastattelussa.
Hänen mukaansa yritykset ovat taantuman aikana sopeuttaneet toimintaansa. Liioin Elinkeinoelämän keskusjärjestön puheet eivät ole pankinjohtajaa liiemmin säikäyttäneet. Niissä on aina havaittavissa tarkoituksenmukaisuutta, ihan luonnollisista syistä. Honkapohjan mielestä suomalaiset firmat ovat tehostaneet toimintaansa ja valmiina ottamaan osansa kasvusta.
Toivottavasti Honkapohja on oikeassa. Tästä lamasta on päästävä mahdollisimman pian irti. Elvytystoimien lopettamisessa ei kuitenkaan saa kiirehtiä. Jos orastava kasvu tukahdutettaisiin pelkällä taitamattomuudella, kustannukset meille kaikille ovat paljon enemmän kuin pelkkää rahaa.