Fortum sijoittaa Ruotsi-kaupasta saamiaan rahoja uusiin yritysostoihin, arvioi Evli Pankin osakeanalyytikko Markku Järvinen.
- Fortum on hyvin suoraan sanonut, että haluaa tehdä yrityskauppoja. Tämä on hyvin iso summa rahaa, jota ei pystytä investoimaan muulla kuin yrityskaupoilla.
Järvinen uskoo, että sopivaa ostettavaa etsitään lähinnä Euroopan alueelta.
- Tietysti Pohjoismaat on yksi alue, mutta täällä ei ole ihan hirveästi ostettavaa.
Potentiaaliseksi ostokohteeksi on väläytelty esimerkiksi slovakialaista sähköyhtiötä. Analyytikon mukaan myös saksalaisen energiajätin E.Onin hajauttaminen voisi ehkä olla mahdollisuus.
Järvinen kertoo, että eilen tullutta ilmoitusta Ruotsin sähkönsiirtoliiketoiminnan myynnistä oli jo pitkään odoteltu. Kauppahintaa hän pitää hyvänä.
- Tavallaan tiedettiin jo ennen tätä kauppaa, että Fortum tulee jatkossa keskittymään sähkön- ja lämmöntuotantoon.
Päivän aikana julkisuudessa on spekuloitu, vuotiko tieto kaupasta osalle sijoittajista ennen aikojaan.
- Minä en itse ole kuullut tästä mitään ennen perjantaita, Järvinen sanoo.
- Toki aina tulee etukäteen arvioita siitä, miten osakkeen arvo tulee kehittymään. En tiedä, pitääkö niistä vetää johtopäätöksiä, että joku on tiennyt jotain.
Fortum ei kommentoi Aamulehden tietoja, joiden mukaan yhtiön päätös myydä sähkönsiirtoliiketoimintansa Ruotsissa olisi ollut monien tiedossa etukäteen.
- Ruotsin sähköverkon myynti on ollut työn alla niin pitkään, ja siinä on ollut niin paljon spekulointia matkan varrella, että ei se yksi päivä sitä tilannetta muuksi muuta. Pörssiyhtiönä meillä ei ole tapana kommentoida huhuja, sanoo Fortumin viestintäjohtaja Helena Aatinen.
Hän muistuttaa, että Fortum arvioi vuonna 2013 sähkönsiirtoliiketoiminnan tulevaisuuden vaihtoehtoja kokonaisuudessaan. Ja saman vuoden lopussa yhtiö julkisti näkemyksensä, jonka mukaan sähkönsiirtoliiketoiminta voisi paremmin toisessa kokoonpanossa, ja Fortumillekin olisi parempi saada keskittyä siihen, missä se on hyvä.
Myöskään Finanssivalvonnan ja Helsingin pörssin edustajat eivät kommentoi tietoja Fortumin kaupan mahdollisesta vuodosta julkisuuteen etukäteen.
Aamulehden haastatteleman kokeneen varainhoitajan Hannu Angervuon mukaan ruotsalainen pörssivälittäjä ilmoitti jo alkuviikosta, että Fortumin osakkeenomistajille tulee tällä viikolla mieluisia uutisia. Tarkka summakin, 6,6 miljardia euroa, oli tiedossa.
Helsingin pörssin toimitusjohtaja Lauri Rosendahl sanoo, ettei hänellä ole mitään tietoa asiasta. Sen sijaan hän muistuttaa, että on ollut jo pitkään tiedossa, että Fortumin sähkönsiirtotoiminnoille etsitään strategista ratkaisua.
- Se ei ole mikään uutinen sinänsä, koska tästä on yhtiö kertonut, Rosendahl sanoo.
Hänen mukaansa ei kuulosta hyvältä, jos Aamulehden saamat tiedot vuodosta pitävät paikkansa.
- Mutta en lähde nyt spekuloimaan, koska en tiedä asiasta, Rosendahl lisää.
Pörssin markkinavalvontajohtaja Susanna Tolppanen ei ole Aamulehden kirjoitusta nähnyt, eikä hän voi myöskään yksittäistä tapausta kommentoida.
Yleisellä tasolla menettelytapa on Tolppasen mukaan sellainen, että jos kyse on merkittävästä kaupasta, yhtiön on informoitava tästä etukäteen pörssin markkinavalvontaa.
- Tuolloin me seuraamme vielä tarkemmin tilannetta ennen yhtiön julkistusta.
Mahdolliset tietovuodot ja sisäpiiritiedon väärinkäytökset pörssin markkinavalvonta raportoi Finanssivalvonnalle. Nykyisen lainsäädännön mukaan markkinavalvonta ei saa kertoa tästä kenellekään.
Tolppanen muistuttaa myös, että huhuja on markkinoilla aina paljon.
- Sen sijaan jos kyse on tietovuodosta, silloin täytyy olla hyvin yksityiskohtaista tietoa, jota ei ole aiemmin julkistettu, Tolppanen korostaa.
Fiva seuraa markkinoita
Toimistopäällikkö Sari Helminen Finanssivalvonnasta (Fiva) pysyy kommenteissaan myös yleisellä tasolla. Hänen mukaansa Fiva seuraa koko ajan markkinoita ja yhtiöiden tiedottamista.
- Aina jos yhtiöltä tulee tieto merkittävistä järjestelyistä, yrityskaupoista, sopimuksista tai tulosvaroituksista, katsomme kaupankäyntiä automaattisesti. Jos sitten kurssissa on ennen yhtiön tiedotetta selkeästi jotain poikkeuksellista, lähetämme normaaliin tapaan yhtiöön selvityspyynnön.
Yhtiöltä pyydetään hankerekisteriä, josta selviää muun muassa, ketkä ovat tienneet esimerkiksi yrityskaupasta ja milloin he ovat tiedon saaneet. Tietoja voidaan pyytää myös yhtiöiden neuvonantajilta.
Oman seurannan lisäksi Fiva saa ilmoituksia epäilyttävistä kaupoista ja liiketoimista pörssiltä ja välittäjiltä.
- Ilmoitus tällaisissa tilanteissa on ihan lakiin perustuva velvollisuus. Ilmoituskynnys on suhteellisen matala, Helminen huomauttaa.
Fiva voi pyytää yhtiöiltä tietoja myös muuta kautta saamiensa tietojen pohjalta.
Fortum voi laajentua, sanoo analyytikko
Osaketutkimukseen keskittyneen Inderes-yhtiön analyytikko Antti Viljakainen uskoo, että sähkönsiirtotoiminnasta luopuva Fortum keskittyy jatkossa yhä enemmän vähäpäästöiseen sähkön ja lämmön tuotantoon.
- Markkina-alue voisi periaatteessa laajentua Pohjoismaiden, Baltian ja Venäjän ulkopuolelle. Sen näen ihan mahdollisena, Viljakainen sanoo STT:lle.
Viljakaisen mukaan ei kuitenkaan ole itsestään selvää, mistä Fortum tässä tilanteessa voisi löytää riittävän tuottavia kohteita, joihin se lähtisi varojaan investoimaan.
- Nämä eivät ole päivän tai kahden tai edes kuukauden hommia. Tämä on pidempi prosessi.
Fortum kertoi eilen myyneensä Ruotsin sähkönsiirtotoimintansa. Kaupan julkistamisen jälkeen on spekuloitu, vuosiko tieto kaupasta osalle sijoittajista ennen aikojaan.
- En itse ainakaan huomannut, että suoranaisesti olisi vuotanut. Fortum oli sanonut, että verkko pyritään myymään lähiaikoina, joten spekulaatiokin voi osua. Selvää vuotoa en ole havainnut, mutta voihan se olla, että näinkin on käynyt.